美股最錢線／除了科技股 落後類股開始輪動

美股反彈至歷史高點，一些投資人開始看到2023年以來大型科技股之外的活力，因為醫療保健和房屋建商等落後類股，以及中小型股等不受歡迎的投資，在今年夏季的走勢中發揮了更大的作用。

一些策略師認為，這種輪動是一個早期跡象，顯示一個更健康的市場動態可能正在形成。

花旗美國股票策略總經理克榮奈特(Scott Chronert)認為，這種更全面的參與為史坦普500指數勾勒出「兩條平行的道路」：一條由人工智慧(AI)驅動的成長型巨頭領軍，另一條由與經濟緊密相關的傳統產業驅動。

他在最新報告中表示：「簡單的答案是，超大型成長股的持續參與，即使不是領導地位，但基本面和業績的不斷擴大，正在創造一個更持久的結構性格局。」「指數邁向更高水平的最健康途徑是，成長型和科技股的領先地位持續存在，同時市場其他類股的增幅也比過去一年更大。」

Bespoke Investment Group的數據顯示，上周投資人的跡象顯示正在撤出那些2025年最大的贏家，轉而投資那些不那麼受青睞的市場部門。

Bespoke的研究發現，在上周中間三個交易日，史指成分股中今年表現最差的10%股票平均上漲6.7%；而表現最好的股票同期漲幅不到1%。

Bespoke表示：「當動能股停滯或遭遇拋售時，如果沒有其他類股來彌補損失，那麼主要股指可能會受到重創。但上周隨著投資人在市場中輪動而不是拋售，今年表現最差的股票終於獲得一些買盤興趣。」

Yardeni Research創辦人亞德尼(Ed Yardeni)補充說，聯準會9月降息預期升溫，助長了這種轉變，引發了從成長股到價值股、從大型股到中小型股的輪動。他在給客戶的報告中寫道：「我們當然歡迎這種擴張趨勢。」（財經新聞組）