美股最錢線 ／成長型股主導市場成新常態

規模大總是有好處。現在正是跟進這些大型股成長的好時機。

近年來，從疫情危機到「解放日」動盪，資本最雄厚、成長導向最強的公司表現總是優於其他公司。

去年，小型股明顯出現復甦的跡象。股市漲勢的擴大、樂觀的經濟預測以及對聯準會降息的預期，加強了投資那些並非總是備受矚目的中小型股票的吸引力。

但事實證明，對小型股的追捧只是曇花一現，它並不適用於2025年的貿易衝突以及央行的觀望姿態。

根據DataTrek聯合創始人柯拉斯(Nicholas Colas)的最新分析，過去兩年半以來，美國大型股和小型股之間的業績差距顯著擴大。他給客戶的最新報告中指出，相對優異表現的持續時間證明，這種差距是結構性的，而非周期性的。

他寫道：「相對回報數據顯示，美股正處於一種『新常態』，大型股和成長型股票相較於小型股和價值型股票更占上風。」「而且，時間已經過去很久，這些差距看起來是持久的，而非暫時的異常現象。」

雖然股市的進一步上漲並未像小型股支持者所希望的那樣展開，但人工智慧(AI)的熱情已經流向了超級富豪科技平台之外的許多其他參與者。除了輝達(Nvidia)之外的AI晶片和資料中心類股，在史坦普500指數中也創下大幅漲幅。對AI能源和雲端運算股票的投資也獲得了回報。

對於密切關注小型股羅素2000指數的人來說，這或許是一記沈默的耳光，因為今年該指數的表現遜於大盤，下跌約 1%，而史指則上漲了 6%。很難想像市場情緒會從大型科技股轉移，尤其是7日再度引發新的貿易不確定性。

重振雄風的多頭預計未來將取得更大的漲幅，部分原因是科技股本身就是一種抵禦全球貿易調整的防禦性策略。在這個疫情剛過去5年的今年這個混亂的交易年，它們越來越成為唯一的選擇。（財經新聞組）