瑞信160亿瑞朗AT1债券减记为零 其他银行债务恐遭抛售

在瑞银集团（UBS）同意以30亿瑞士法朗（32.5亿美元）收购瑞士信贷（Credit Swisse）之后，大约160亿瑞郎（173亿美元）的瑞信债券变得一文不值。此事在欧洲债市周一开盘时预料将引发骚动。

瑞士金融监管机构FINMA在官网发布公告表示，收购交易将触发瑞信额外第一类资本（AT1）债券被「完全减记」，以增加该行的内核资本。

这将是欧洲规模2,750亿美元的AT1市场发生的最大一次债券减记事件，损失规模远超过2017年西班牙银行Banco Popular SA债券的13.5亿欧元减记，当时该银行被Santander银行收购。

英国金融时报报导，参与谈判收购协议的几位人士表示，瑞信AT1债券被减记为零，将产生更广泛的影响，并可能导致其他银行债务的抛售。一位银行家表示，此一决定可能导致欧洲债市的「恶梦」，特别是考虑到债券持有人遭受的损失比瑞信的股东更深重。

虽然AT1债券通常由专业债券投资人和避险基金持有，但它们在亚洲的零售和财富管理投资人当中也很受欢迎。

AT1债券在金融危机后被引入欧洲，用于在银行倒闭时充当资产负债表上的减震器。如果银行的资本适足率低于某个水准，这类债券的持有人将面临永久性损失，或债券被转换为股权。这样做有助于提振银行资产负债表的品质，使银行可以继续经营。

作为欧洲风险最大的银行债务，AT1通常比安全的债券提供更高的收益。