金價高檔震盪 還值得繼續投資嗎？

黃金價格在創下歷史新高後不到一天，便出現暴跌，上演十餘年來最慘烈崩盤。

美聯社報導，紐約黃金期貨21日收盤價創下每盎司4,374美元的紀錄，次日隨即暴跌逾250美元（跌幅達5.74%）。根據金融分析公司FactSet的數據，這是自2011年9月以來單日最大跌幅；儘管23日出現短暫反彈，跌勢仍持續擴大。

自2025年初以來，金價一路走高；當經濟不確定因素加劇時，焦慮的投資者尋求資金「避風港」，黃金銷售量往往急遽攀升；隨著川普總統對全球進口商品祭出關稅、通膨憂慮升溫，以及美國政府停擺已持續數周，讓更多資金湧向黃金。更早之前，地緣政治緊張局勢與央行強勁需求，亦推升了近年黃金價格的漲勢。

然而貴金屬價格波動劇烈，黃金每日價格的浮動實屬常態。部分分析師指出，近日金價回檔來自市場預期中美貿易緊張得趨緩；與此同時，金價漲勢過猛亦引發警訊，推測可能出現更廣泛的修正行情。

為何金價自歷史高點暴跌？

任何投資標的價格都不可能永無止境上漲，經歷如此飆升後出現波動亦是正常。瑞訊集團（Swissquote）分析師奧茲卡德斯卡雅（Ipek Ozkardeskaya）日前在一份報告中指出，貴金屬目前跌勢源於市場預期中美貿易緊張緩和及美元反彈；未來走勢仍存變數，今年吸引買家湧入黃金市場的多數因素依然存在。她說，貴金屬拋售潮的關鍵，在於市場處於嚴重超買狀態且波動加劇，未來價格可能進一步回落。

儘管近一周來金價下跌，但自年初以來黃金期貨整體仍上漲50%，白銀漲幅更為顯著，年初至今已攀升60%。

黃金還值得投資嗎？

鼓勵黃金投資者稱其為避風港，能分散並平衡投資組合，同時作為對抗通膨升溫的工具，降低未來潛在風險；部分投資者亦因購買具實質價值且可隨時間增值的資產而感到安心。

不過，專家仍提醒，勿將所有雞蛋放在同一個籃子裡，並非所有人都認同黃金是優質投資標的。批評者指出，黃金未必如眾所宣稱那般能有效對抗通膨，且還存在更有效的資本保值方式，如衍生性金融商品。

商品期貨交易委員會先前曾警告民眾謹慎投資黃金，貴金屬價格波動劇烈，需求上升時價格隨之攀升；該委員會指出，當經濟焦慮或不穩定加劇時，通常從貴金屬獲利的是賣方。