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西太平洋銀行與矽銀有何異同?美區域銀行風暴有解嗎?

西太平洋銀行公司(PacWest)股價暴跌,顯示美國這波區域銀行風暴尚無平息跡象。(路透)
西太平洋銀行公司(PacWest)股價暴跌,顯示美國這波區域銀行風暴尚無平息跡象。(路透)

西太平洋銀行公司(PacWest)4日早盤股價暴跌45%,儘管在該行發布意在減輕投資人疑慮的聲明後,跌幅已比3日盤後崩落的60%縮小,仍顯示美國這波區域銀行風暴尚無平息跡象。

巴隆周刊(Barron's)報導,PacWest(股票代碼PACW)3日晚間發布聲明,強調存款水位正在攀升,希望撫平投資人的焦慮。但稍早報導傳出,PacWest正探尋「策略性選項」,包括出售,瞬間引爆一波賣壓。

其他區域性銀行股4日盤前也全面下挫。Western Alliance(代碼WAL)盤前股價猛摔19.5%,Comerica(CMA)大跌7.3%,Valley National(VLY)跌幅也有5.5%。

區域銀行連環倒反映什麼問題?

巴隆周刊指出,從3月不堪擠兌而倒閉的矽谷銀行(SVB)到最近的第一共和銀行,多家區域性銀行倒閉像骨牌連環倒,凸顯出這些銀行未投保存款水位高,或持有的證券帳面損失擴增的問題,最容易遭到存款擠兌潮擊倒。

華爾街日報(WSJ)專欄作家詹金斯(Holman W. Jenkins Jr.)說,當前的亂象錯綜複雜,不是隨摩根大通執行長戴蒙1日宣稱,接管第一共和銀行後,區域銀行「這部分危機已結束」那麼簡單。

詹金斯說,美國今日的銀行業情況與2008年金融海嘯時迥異。當年資本家接管惹人嫌棄或甚至有問題的資產後,可耐心等待這些高風險但潛在報酬也高的資產,在往後源源不斷提供誘人的收益。如今,銀行持有的雖是信評幾乎完美的貸款和證券,訂價卻還是依據零利率時代的訂法,遠低於今日的持有成本。

唯一解方在Fed手中 但也不可行

詹金斯指出,現在解救這些銀行的唯一途徑,是短期利率大幅降低。然而,看來這是不可能發生的事。即使聯準會(Fed)戰勝通膨,也不表示這世界就會回到全球儲蓄過剩、投資人願意接受報酬率為0%的「安全」資產--那是後海嘯時代的特色,現在已成往事。

彭博資訊專欄作家歐瑟士(John Authers)認為,PacWest市值從未超過70億美元,在3日發布聲明時更跌到7.7億美元,相較下,第一共和銀市值超過400億美元(至今價值仍逼近30億美元),由此來看,PacWest無論就規模或重要性而言,都遠不及SVB或第一共和銀。

然而,PacWest處境岌岌可危卻再一次證明,流動性危機(liquidity crisis)和利率錯配(rate mismatch)問題也困擾其他的區域銀行業者,這波風暴顯然尚未止息。

▼危機重重 聯準會再加一碼升息 為什麼?

影片來源:世界新聞網 一洲焦點

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