比亞迪Q3獲利78.2億 意外暴跌32%

比亞迪30日晚間公布第三季財報，營收及獲利意外衰退，營收1950億元(人民幣，下同，約274.2億美元)，年降3.05%，為近期首次單季度營收衰退；歸母淨利潤78.2億元(約11億美元)，較去年同期暴跌32.6%，主因研發費用大增及產能投資擴張太大。

累計比亞迪前三季營收5663億元，年增12.75%；歸母淨利潤233億元，年降7.55%，扣非淨利潤205億元，年降11.65%；經營性現金流408億元，年降27.42%。

華爾街見聞報導，比亞迪第三季營收年降3.05%，這是公司近年來罕見的單季度收入衰退，更令投資者擔憂的是，歸屬於上市公司股東的淨利潤78.2億元，暴跌32.6%，跌幅遠超營收降幅。扣非淨利潤68.9億元，年降36.65%，顯示公司主營業務的盈利能力承壓更為明顯。

更值得關注的是現金流狀況。經營活動產生的現金流量淨額408億元，年降27.42%，現金流惡化速度甚至快於利潤下滑，這通常意味著應收帳款增加、存貨積壓或回款困難等問題。

比亞迪財務資料顯示，公司面臨成本壓力日增。前三季營業成本4651億元，年增14.7%，增速超過營收增速近2個百分點，導致毛利率17.86%，較去年同期下降約1個百分點。

費用端的壓力同樣顯著。比亞迪研發費用437億元，年增31.3%，占營收比率高達7.72%。