星巴克擬售中國業務 4機構入圍 估10月底前敲定

星巴克擬出售部分在中國業務，先前吸引超過20家機構角逐，中媒11日報導，星巴克已將博裕資本、紅杉中國等四家機構列為中國業務出售的最終候選方，收購案已進入最後階段。

「科創板日報」報導指出，星巴克已將博裕資本、凱雷集團、EQT與紅杉中國列為中國業務出售的最終候選方。目前談判已進入最後一輪，預計在10月底前敲定結果。「封面新聞」報導，紅杉中國方面已證實該公司入圍最後階段。

據稱，星巴克可能保留30%的股權，其餘70%股權將由多家買家分攤，每家持有不到30%的股權。亦即，星巴克依舊是星巴克中國的大股東。

彭博8月初報導，包含博裕資本、凱雷投資集團、殷拓、方源資本、KKR、高瓴和春華資本在內的一些私募股權公司，以及科技巨頭騰訊和京東等10多家公司入圍第二輪投資名單。

界面新聞指出，此前，高瓴、凱雷等資方在參與星巴克中國股權競購時，給出的企業估值約為50至60億美元。

在7月底召開的2025年第3季度財報電話會上，星巴克董事長兼CEO倪睿安（Brian Niccol）曾表示，超過20家機構對星巴克中國業務感興趣，「我們對中國市場的信心與承諾不變，並希望保留中國業務相當比例的股權。」

7月29日，星巴克發布了2025財年第三季度（截至2025年6月29日）財報，中國市場的營收增長8%至7.9億美元，同店銷售額上漲2%，但平均客單價下降4%。截至三季度末，星巴克在中國門市數量為7828家，新開70家門市，新進入17個縣級市場。

21世紀經濟報導指出，星巴克近幾年在中國市場已相對處於被動狀態。中國本土平價咖啡品牌不僅營收遠遠甩開星巴克，門店數同樣遠遠超越星巴克。截至今年第二季度末，瑞幸咖啡門店總數達到2萬6206家，季增8.8%。

中國另一家本土咖啡品牌「庫迪咖啡」，截至8月門店數也已經超過1.5萬家，且已經實現盈利。

21世紀經濟報導指出，正如星巴克董事長兼CEO倪睿安所說，找到更懂中國的合作方是星巴克在中國擴張的關鍵。因此總體來看，星巴克中國股權必然出售，區別只是最終運營方是誰。