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全球股市火 流通量不增反減

全球多地股市近來頻創新高,但全球上市公司股票供應量正急遽縮減,減速為至少25年來最快。(路透)
全球多地股市近來頻創新高,但全球上市公司股票供應量正急遽縮減,減速為至少25年來最快。(路透)

全球多地股市近來頻創新高,但全球上市公司股票供應量正急遽縮減,減速為至少25年來最快,反映經濟和地緣政治展望不明,遏制新股發行,企業大舉買回自家股票,則縮小在外流通股數。

英國金融時報(FT)報導,摩根大通全球市場策略師帕尼吉佐格魯指出,這兩股趨勢並行「令人困惑」,反映糾纏世界各地企業的不確定感仍揮之不去,使企業主管至今仍對前景缺乏信心。要不然,股市持續上漲,經濟又相對強健,照理說會鼓勵企業以更高價格發行新股募資,而不是花錢買回股票。實際數據顯示,2024年迄今全球上市股票已淨萎縮1,200億美元,比2023全年減少的400億美元還多。若按目前萎縮步調持續下去,今年淨股數可能連續第三年下滑,是1999年摩根大通開始追蹤這項數據以來從未見過的現象。

該銀行的資料顯示,今年企業買回股票的步調與過去三年差不多,到年底可能達到1.2兆美元左右。不過,首次公開發行股票(IPO)和其他形式的股票發售則不如預期。

帕尼吉佐格魯說,隨著投資人對美國避開衰退更有信心,今年股票發行也許會回升;然而,經濟成長強勁激起通膨復熾疑慮,又使企業對發行新股裹足不前,顯示有些人不認為經濟已脫離險境。

社群媒體Reddit上月IPO順利成功,似乎有望掀起一波上市熱潮。但分析師警告,許多企業主仍對利率展望和美國11月大選前市場波動加劇憂心忡忡,股票發行計畫可能延到2025年再議。

根據指數編製公司Wilshire的資料,美國上市公司總數自2000年以來已大減,從超過7,000家急縮至4,000家不到。同樣的趨勢也見於歐洲和英國。

規模較小的公司需要籌措資金,但對上市後將承受嚴格的財務與法規壓力望而卻步,於是仍轉向私募市場或創投業者募資。

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