选前最后一份CPI报告 「内核CPI」年增率6.6% 40年首见

劳工部13日发布数据，显示9月消费者物价指数(CPI)较去年同期上扬8.2%，较上个月下降0.1个百分点；然而，从数据中的诸多细节来看，通膨形势似有已经「触顶」但仍在「高原」的迹象，预计联准会的货币紧缩政策年底前不会收手。

从「月增」来看，9月CPI较8月上扬0.4%，快于8月CPI较7月的增幅；而将食品、能源等价格波动较大的板块排除的「内核CPI」，年增率则高达6.6%，为40年来首见；此外，9月内核CPI较前月增加0.6%连两月月增幅度相同，大于市场预期。

内核CPI更容易衡量通膨「根深柢固程度」，9月的数据表明，虽然汽油等能源价格走跌，但是如医疗、住房、汽车等成本依然居高不下；例如二手车价虽然月减1.1%，但是汽车维修成本年增15%，为有数据以来的最高数字。

事实上，就算二手车价格下降，但近期踏入二手车店的民众恐怕难有此感受，因为除非需求骤降，否则很难期待业者会有大幅调降价格的举措；不少经济学者就说，物价恐怕将长期保持在高水平。

这是11月8日期中选举之前的最后一份CPI报告，物价节节攀升的问题是共和党人攻击执政党的主要切入点；对于13日的数据，拜登总统表示，民众的日常生活中就能感受到通膨的冲击，他「日复一日」与通膨奋战，并已取得「相当进展」。

对民众而言，高通膨的压力不仅止于挣来的血汗钱失血，更是担忧联准会与通膨宣战，大举升息的紧缩政策将触发经济衰退。

尽管股市因预期通膨已触顶而大涨，但是市场普遍认为，9月的通膨数据让联准会11月升息三码几成定局。

资产管理商联博(AllianceBernstein)首席美国经济学者温诺格雷(Eric Winograd)表示，企业招聘困难而提高的工资水平，让推升通膨的主要力量从货物转向劳务，所以要压低通膨，要先让就业市场疲软些。

德意志银行(Deutsche Bank)经济学者鲁泽提(Matthew Luzzetti)则说：「我们没有看到通膨有减速的迹象，遑论联准会需要的是明确且令人信服的证据。」