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Nvidia舉不起美股大盤 女股神:大蕭條股市現象重現

有「女股神」之稱的方舟投資公司執行長兼投資長伍德認為,今日股票市場對現金和安全的追逐,跟1930年代初經濟「大蕭條」時期一樣強烈。路透
有「女股神」之稱的方舟投資公司執行長兼投資長伍德認為,今日股票市場對現金和安全的追逐,跟1930年代初經濟「大蕭條」時期一樣強烈。路透

美股23日市況耐人尋味:輝達(Nvidia)股價隨財報表現優異而飆漲,但全市場似乎只有輝達表現一枝獨秀,其餘股票則跌成一片。分析師普遍歸咎於經濟數據優於預期使聯準會(Fed)降息展望減弱,美國公債殖利率隨之躍升,壓制了股市多頭氣氛。

資金如「大蕭條」時期逃入安全港避險?

有「女股神」之稱的方舟投資公司執行長兼投資長伍德(Cathie Wood)的看法則沒那麼狹隘。伍德23日在社群媒體平台X(昔稱推特)上推文說:「依我們之見,今天股市對現金和安全的追逐,跟1930年代初經濟大蕭條時期一樣強烈。唯有在恐懼消退時,市場廣度才會擴展開來,再度犒賞勇於承擔風險者。」

伍德的論點大致是說:目前股市集中度太高,足見投資人追逐現金與安全。

一個顯而易見的證據是,那斯達克100指數成分股公司如今在史坦普500指數的權重占比已高達45%。她之前說過,那斯達克100曾是中、大型企業的沃土,這些公司是破壞式創新能手;但現在,那斯達克100企業已變得缺乏創新。

伍德預期,一旦利率開始降下來,美股漲勢分布才會從科技大咖股擴及各類股。據她觀察,去年似乎見到市場開始朝那種方向邁進,但只是剛起步,「還有漫長的路要走」。

為何AI利多再也推不動美股大盤?

不久前,輝達財報和財測若像22日盤後公布的數據那麼令人驚艷,輝達股價往往會率領其他人工智慧(AI)概念股同步衝高,進而帶動美股大盤挑戰更高峰。例如,輝達2月公布財報時,史坦普500指數就暴漲2.1%、躍上歷史新高價位。

美股23日起初看來歷史就要重演,盤初史坦普500指數一度刷新盤中最高紀錄;不料,AI上漲列車隨後翻車,史坦普500指數當天跌0.7%,收在5,267.84點,是5月來表現最差的一天。道瓊工業指數同步收黑,終場跌逾600點,跌幅達1.5%,表現是2023年3月來最糟。

結果,輝達成為萬綠叢中一點紅,終場股價飆漲9.3%,收盤首度站上1,000美元價位。其他AI概念股卻全軍覆沒。輝達除外,許多AI熱門股在這個財報季大摔一跤,未能達到市場超高的期待,從超微(AMD)、美超微電腦(Super Micro Computer)到Palantir皆然。

這反映一大轉變:過去18個月來,為美股漲勢推波助瀾的AI熱潮,如今撐起大盤的效力已減退。

與此同時,經濟消息變得能輕易讓AI股上漲列車脫軌。23日出爐的採購經理人指數(PMI)調查顯示,5月初,美國景氣擴張速度為兩年多來最快,但這好消息對股市而言卻變成壞消息,因為經濟強勁成長意味Fed近期降息無望。PMI數據出爐後,芝商所FedWatch網站顯示,交易員如今認為9月Fed啟動降息的機率下滑,甚至認為升息機率升高,儘管只攀升至0.6%。

隨著財報季幾乎落幕,未來數周,足以左右美股盤勢的發展,只剩下經濟數據及其對Fed利率政策的影響。美國經濟數據愈強,愈可能終結美股這波漲勢。

美股 輝達 AI

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