房貸利率小降至6.125% 通膨看升 房市承壓

3月30日當周，美國房貸利率與上周相比全面輕微下調，30年期固定房貸利率降至6.125%。但整體利率走勢仍顯波動，房貸利率近期一度回升，為原本被看好的2026年春季房市增添壓力，在經濟放緩與通膨疑慮升溫的背景下，市場復甦面臨挑戰。

市場分析指出，房貸利率近期走勢與美國10年期公債殖利率高度連動，而殖利率上升又與國際油價攀升密切相關。洛杉磯資產管理公司Ducenta Squared投資組合管理主管Ryan O′Malley表示，中東局勢，特別是伊朗相關軍事衝突，推升能源價格並加劇通膨預期，進一步帶動利率走高。若衝突能在短期內緩解，油價有機會回落至每桶80美元左右，進而帶動利率與房貸利差同步下降；但若局勢持續至年底，房貸利率可能長時間維持在6%中段水準，進一步壓抑購屋與貸款需求。

HousingWire首席分析師Logan Mohtashami則指出，目前房貸利差相較過去三年仍處於較窄區間，若以2023年較寬利差計算，近期6.64%的利率水準實際上可能會再高出1個百分點以上，顯示當前利率仍具一定支撐。

通膨前景同樣為市場關注焦點。經濟合作暨發展組織（OECD）最新報告指出，通膨壓力可能持續更長時間，預估2026年G20整體通膨率將升至4%，高於先前預測的2.8%；美國通膨率也可能由2025年的2.6%升至2026年的4.2%，至2027年才回落至1.6%。報告同時警告，市場目前預期能源價格將逐步回落，但若荷莫茲海峽運輸受阻或油氣設施持續關閉，通膨情勢可能進一步惡化，對利率與經濟帶來更大壓力。

在貨幣政策方面，根據CME FedWatch工具，約97%的利率交易員預期聯準會在4月底會議上將維持利率不變，較2月底時約75%的預期明顯提高，反映市場對政策轉向的預期明顯降溫。