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川普重返白宮 會如何影響歐亞債市和匯市?

川普當選後,全球債市和匯市都得跟著重新檢視展望。(歐新社)
川普當選後,全球債市和匯市都得跟著重新檢視展望。(歐新社)

川普當選美國總統再度升高物價上漲的疑慮,全球公債市場和貨幣前景也得跟著重新檢視:美債殖利率可能難以下跌,聯準會(Fed)也礙難繼續降息;歐債或許可以保持得不錯;亞洲貨幣則在美中貿易戰的陰影下有走貶之虞。

目前普遍的看法是,這位總統當選人所承諾實施的減稅和高關稅可望促進經濟成長,但也可能擴大財政赤字並再度引發通膨。

先看美國,川普重返白宮可能會打亂聯準會(Fed)降息周期,導致美國公債殖利率偏於走高。當市場預期物價上漲或預算赤字增加時,公債殖利率往往走升。

EFG International的首席外匯策略師倫圖拉(Alim Remtulla)表示,當殖利率上升,根本無法指望Fed繼續降息。川普11月當選以來,美國10年期公債殖利率大幅上升,周三一度上漲4個基點至4.44%,隨後回落。

至於歐洲,倫圖拉認為,市場意識到川普政策還需要過一到兩季才可能實施,且有可能川普競選期間的說詞只是選舉言語,執政時會更貼近現狀,這有助於歐元區避免經濟衰退並提振歐元。

晨星公司固定收益評級主管柯文(Shannon Kirwin)表示,有相當多的投資人看好歐洲公債未來幾年可以保持得不錯,而歐元預料會走弱。德國10年期公債殖利率周三報2.337%。

川普2.0對亞洲經濟和貨幣會有什麼影響?德意志銀行全球新興市場研究主管 Sameer Goel 接受CNBC訪問時說,市場顯然尚未反映川普二度執政所帶來美國通膨上升的風險。他說,美國和亞洲之間的通膨差距可能擴大,導致各國貨幣進一步走弱。

三菱日聯金融集團(MUFG)分析師也表示,投資人尚未完全反映美國對中國大陸等地可能加徵關稅的影響。

MUFG指出,譬如,若對中國產品課徵60%的關稅,人民幣對美元恐得貶值10%至12%。他們警告說,若招來關稅報復,情況可能更糟。

MUFG分析師指出,對中國依賴較深的亞洲貨幣,像是星元、馬元和韓元,預料最容易受到川普關稅的影響。

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