美股最錢線/Q2財報季尾聲 數據耐人尋味

沃爾瑪、目標百貨(Target)和家得寶即將公布財報，這個即將結束的財報季給美股添加了火箭燃料；數據說明了樂觀的前景。

根據FactSet的數據，81%的史坦普500指數公司的每股獲利超出預期；81%的史指公司的營收超出預期。獲利超出預期比例超過80%的產業包括工業、醫療保健、金融、消費必需品、房地產和資訊科技；發布正面業績財測的公司超過了發布負面業績財測的公司。

第2季獲利成長率達11.8%，這是史指連續第3季實現兩位數成長。

更耐人尋味的是，雖然白宮的貿易政策反覆無常，但企業對經濟的悲觀情緒卻減弱。至少從擔心經濟衰退的角度來看是如此。

根據FactSet的數據，本財報季史指成分股在16次財報電話會議上提到「衰退」。這個數字遠低於5年平均值74次和10年平均值61次。

本財報季能否達到2025年的最佳水平，目前尚無定論。關稅通膨潛伏在第3季度，門檻也大幅提高。企業將以高於歷史水準的估值、2026年強勁前景的預期，或對未來發展方向的樂觀評論，進入第3季財報季。

第2季獲利能否創下年度最佳紀錄，Truist聯席投資長勒納(Keith Lerner)表示「這個觀點很合理，但肯定也存在風險」，「我們也從一些財報中得知，很多公司在關稅生效前就已進貨。因此，他們的利潤率可能因此而有所提升。」

另一個讓人感到驚訝的是，高階主管們能夠迅速地採取行動，緩解川普造成的供應鏈混亂。許多公司現在已經在其業務中建立了結構性保障措施，以保護利潤免受關稅衝擊。如果川普團隊能夠冷靜下來，這些結構性轉變可能會釋放出更大的獲利潛力。（財經新聞組）