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CNBC:不必再找「下一個巴菲特」 股神成就無從複製

「股神」巴菲特的投資成就難以複製。(路透)
「股神」巴菲特的投資成就難以複製。(路透)

財經網站CNBC報導,每隔一段時間,就有新崛起的投資明星被財經媒體冠上「下一個巴菲特」的稱號,但隨之而來的是令人失望的表現,例如現在面臨多項刑事指控,聲名狼藉的FTX創辦人班克曼-佛瑞德(Sam Bankman-Fried)。

遭「下一個巴菲特」咀咒的還有很多人,包括Pershing Square的Bill Ackman和前西爾斯百貨(Sear's)的執行長Eddie Lampert,他們的職涯當中都曾獲此一讚譽,但表現差得遠了,現年92歲的「股神」根本獨一無二。

自成一格

自1965年巴菲特入主以來,波克夏(Berkshire Hathaway)的年均報酬率比標普500指數高出一倍。如今這家公司擁有令人難以置信的多元化業務,從Geico保險到BNSF鐵路,還持有近6%的蘋果股權和100%的Dairy Queen。不僅資產負債表穩健,還擁有大約1,500億美元的現金。巴菲特證明了自己的獨特性。

晨星公司分析師Greggory Warren說,巴菲特成功地融合波克夏的財務實力與承保能力,還加入他的精明幹練的投資腦袋。

新高紀錄

波克夏從陷入困境的紡織公司大翻身,如今在保險業務反彈推動下,上季營業利潤首度站上100億美元。波克夏股價本周創下新高紀錄。

從1965到2022年,波克夏股票的年化報酬率19.8%,是標普500指數9.9%的兩倍。自巴菲特執掌該公司以來,這支股票累計上漲3,787,464%。

Empire Financial Research執行長Whitney Tilson多年來讚美波克夏是「美國第一名的退休股票」,混合了安全性和成長性,同時還是被低估的股票。.

滿手現金

巴菲特把現金比作氧氣,曾表示持有大量現金是對股東的責任,因為波克夏提供保險服務,也因為他喜歡在動盪期間維持獨立性。

波克夏坐擁巨額現金使巴菲特能在危機期迅速採取行動。他2011年挹注前景令人擔心的美國銀行(BofA)50億美元;2008年以50億美元注資扶助高盛集團(Goldman Sach); 1987年用7億美元協助所羅門兄弟(Salomon Brothers)不致遭到惡意收購。

Glenview Trust投資長Bill Stone表示,波克夏資產負債表上的巨額現金使其在低迷期找到好機會,同時幾乎完全消除破產風險。

史上最佳

巴菲特最近對日本商社的投資,讓Social Capital執行長Chamath Palihapitiya衷心讚他「史上最偉大」。五大商社支付穩定股利且獲利走高,巴菲特還能出售日本債券對沖貨幣風險,將投資取得的股息與波克夏支付債券利息之間的差額收入囊中。

許多觀察巴菲特的人對他轉向投資蘋果(Apple)感到驚異,這是波克夏最大持股部位,投資額已膨脹到1,770億美元。會避開科技股的巴菲特把蘋果當成消費品公司,表示自己被它的大規模庫藏股計畫所吸引。蘋果2022和2023年在庫藏股的花費高達900億美元。2016年來,巴菲特對蘋果的押注為波克帶進逾1,000億美元收入。

下一位奧馬哈先知,不管是誰,想複製這麼優秀的表現,都只能夢中去尋。

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