川普關稅效應 生產者物價指數 創3年來最大增幅

美國勞工部14日公布，美國7月「生產者物價指數」(Producer price index，PPI)月增率大幅攀升至0.9％，是三年來最大增幅，增幅創2022年6月以來最高。年增率達3.3％，則是今年2月以來最高，兩者皆高於市場預期，是目前為止證明川普2.0關稅推升通膨最明顯的徵兆。

排除食品與能源價格的核心PPI月增0.9%，高於預期的0.3%增幅。排除食品、能源與貿易服務，該指數上升0.6%，為2022年以來最大增幅。

根據聯邦勞動統計局(BLS)14日發布的最新數據，7月PPI年增率3.3％遠高於6月的2.4%，以及彭博訪調經濟學家預期的2.5%，且為今年2月來最大增幅。分析師指出，這可能預告與美國關稅相關的物價將顯著加速上揚。

最新數據顯示，儘管美國消費者物價仍屬溫和，但川普總統對貿易夥伴國加徵的關稅，已開始推升供應鏈上游的價格。

Northlight資產管理公司投資長札卡瑞里說，7月PPI年增率「顯示通膨正滲透經濟，即使消費者尚無感覺」。本周稍早公布的數據顯示，美國7月「消費者物價指數」(CPI)持穩於2.7%，未如經濟學家預期升至2.8%。

除標題數據外，剔除食物與能源的核心PPI指數年增幅2.8%，也高於市場預期的2.5%。

數日前，保守派智庫傳統基金會首席經濟學家安東尼(EJ Antoni)，甫獲川普提名為聯邦勞工統計局(BLS)新任局長、接替1日遭川普開除的麥肯塔佛(Erika McEntarfer)。川普因為不滿7月非農就業報告太弱，尤其5月和6月新增就業人數遭大幅下修，懷疑數據造假，憤而炒麥肯塔魷魚。

最新PPI報告公布後，美股下跌，美元和美國短期公債殖利率攀升，反映市場對聯準會(Fed)9月降息機率的預測小幅降至95%。

Academy證券公司總經策略主管齊爾說：「市場反應正確。這項數據欠佳，但與就業、租金和CPI數據相比，顯得微不足道。這不是很重要的資料點。然而，假如我是編製這份報告的人員，或許我得把履歷表灰塵撢掉了。」

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