恒大18個月停牌期限到了 8月面臨被港交所下市除牌

掀起內地房市危機風暴的中國恒大集團，因未能重組債務並被迫清算，隨著18個月的停牌期限已屆，下個月將被踢出香港交易所，也給持續疲軟的內地房地產行業債務重組前景蒙上陰影。

路透報導，內地房地產市場曾是世界第二大經濟體的主要成長動力，盡管政府多次嘗試重振疲軟的消費需求，但房地產市場多年來一直處於低迷狀態。重整顧問表示，開發商面臨現金流惡化的問題，但債券持有人拒絕承擔更大的投資損失，從而推遲了公司與債權人之間的談判。

恒大集團1996年由許家印創立，並於2009年在香港上市，自2024年1月29日起停牌。該公司未能為230億美元的離岸債務提供可行的重整計畫，因此香港高等法院下達清算令而停牌。由於該公司在停牌後的18個月內未能滿足香港交易所的復牌規定，該公司似乎將從香港交易所摘牌。恒大集團市值曾一度高達港幣4000億元（約509.6億美元），但在股票交易暫停時縮水至港幣22億元（約2.8億美元）。

恒大退市，將為其他內地開發商帶來陰影，這些開發商正努力透過獲得債權人支持重整債務來維持營運，避免陷入清算訴訟。

投資平台FSMOne Hong Kong數據顯示，自2021年以來，已有超過1400億美元（占比超過70%）的內地房地產美元債券違約，其中大部分仍處於不同程度的重組階段。

內地民營房企碧桂園於2023年拖欠140億美元的離岸債務，目前仍努力在8月11日下一次清算聽證會之前，盼獲得債權人對其債務重組方案的批准；比如合景泰富以及雅居樂這兩家公司，分別於2023、2024年啟動重整程序，但在未能履行還款義務後不久就宣布重組，但至今尚未公布詳細的重組方案。

法廣報導，中國房地產市場曾是全球第二大經濟體的重要增長引擎，但近年來盡管中國政府多次出台刺激措施，境內消費需求依舊疲弱，行業整體陷入多年下行趨勢。

澳新銀行分析師預計，由於中國房地產需求的結構性變化，中國房建到2035年預計將進一步下降30%，這可能會對短期和中期的房地產債務重組工作產生持久影響。

在中國經濟出現下滑之前，中國經濟活動的近四分之一是房地產行業。

盡管中國當局屢次嘗試穩定房地產市場措施，但2024年上半年中國房地產投資同比下降11.2%，銷售額下降3.5%，新開工量下降20%。