美股最錢線／Nvidia財報發布前 科技股停滯

本周科技股的回檔遠不及Deepseek問世當時那樣，讓投資人開始質疑矽谷AI轉型的長期可行性。

但華爾街的漲勢確實停止了。一些悲觀的新聞標題加劇了長期以來對估值膨脹和AI熱潮成本的批評，令華爾街感到擔憂。

雖然現在預測AI產業將出現重大失敗或回檔為時過早且過於極端，因為AI類股已經漲得差不多了，足以支撐史坦普500指數維持在6300點左右；只是市場顯然對目前的成功標準展現出一定程度的不安。

麻省理工學院發布的報告得出令人震驚的結論，研究顯示，雖然約5%的AI試點計畫實現了營收的快速成長，但其餘95%的公司幾乎沒有對其業務產生任何影響。誠然，生成式AI專案正在為一小部分新創公司和公司帶來豐厚的回報。但研究強調，失敗的項目是常態而非例外。

OpenAI執行長奧特曼(Sam Altman)最近警告，隨著AI泡沫破裂，投資人可能會面臨一些痛苦，「非理性繁榮期將會到來。」「但總體而言，它對社會的價值將是巨大的。」

隨著AI熱門股輝達(Nvidia)和Palantir本周下跌，對AI的質疑立場獲得了動力。或許這是另一個轉捩點，展現出市場可能從少數科技股主導走向一個不那麼不平衡的市場的典範轉移。

不過，別跟科技股看漲者說這些。尤其是在輝達將於下周發布不容錯過的財報之際，這份財報可能會消除這些擔憂，也可能加劇這些擔憂。Wedbush證券分析師艾夫斯在最新報告中寫道，科技股懷疑論者將再次被證明是錯誤的，他認為科技股的下跌只是曇花一現。

他說，「雖然看跌者會擔心估值，並且一直對歷史上的科技股反彈持懷疑態度。但我們強調，如果只關注估值，用本益比來展望未來一年，就會錯過過去20年裡每一支轉型成長型科技股。」