關稅導致通膨？專家吵不停 美財長顧問認為不會

財政部長貝森特的顧問拉沃格納認為關稅不會導致通貨膨脹，並表示那些預測川普總統的進口關稅會導致物價上漲的經濟學家是錯誤的。

拉沃格納的言論凸顯了通膨問題的爭論再次轉向川普關稅措施是否會導致物價上漲。這與新冠疫情後的情況如出一轍，當時聯準會認為通膨是暫時的，結果並非如此。

即使一些政府官員和聯準會理事預計關稅的影響將是暫時的，但其他經濟學家和市場參與者仍然堅信，川普這項違背常識的政策可能會導致經濟成長放緩和通膨上升等不良後果。

這些人希望觀察更多數據，因為通膨仍存在許多未知數；由於最終關稅水準仍存在諸多不確定性，通膨在未來幾個月可能會上升；物價上漲可能會蔓延至其他領域，關稅可能導致通膨預期上升。此外，進口關稅以及其他政府政策如移民政策對經濟的最終影響也存在許多未知數。

通膨情勢對全球市場、投資人和消費者都至關重要。新冠疫情後，寬鬆的貨幣政策和供應鏈中斷導致通膨水平達到這個世代的最高水平，他們為此承受了巨大的壓力。對高物價的不滿是川普贏得總統大選的原因之一。

關於關稅影響的爭論也開始在聯準會官員中引發分歧。被視為鮑爾潛在接任者之一的聯準會理事沃勒(Chris Waller)傾向在7月降息，因為關稅對通膨的影響有限，並且擔心經濟和私營部門的招聘正在開始放緩。其他官員如紐約Fed行長威廉斯(John Williams)則認為現在還為時過早。

麥格理集團全球外匯及利率策略師威茲曼(Thierry Wizman)指出：「聯準會官員的言論顯示，聯邦公開市場委員會(FOMC)正在分裂。」如果這種情況持續下去，可能會「演變成政治上的分裂，一方受政治動機和財政政策需要的影響，而犧牲對物價穩定使命的遵守」。