美股最錢線/ 特斯拉重要收入「碳積分」即將消失

多年來，特斯拉在銷售電動車之外，也從競爭對手那裡賺進數十億元；但這筆意外之財即將消失。

「碳積分」一直是特斯拉的重要收入來源。傳統汽車製造商向特斯拉購買碳積分以繼續銷售燃油汽車，否則這些汽車將違反排放法規並被處以罰款。

但本月稍早通過的共和黨稅收和支出法案取消了對汽車製造商的財務處罰，這意味著它們將不必再向特斯拉購買這些碳積分。

這類積分的取消並不像特斯拉執行長馬斯克與川普總統由結盟到決裂、或取消電動車買家7500元稅收抵免所引發的強烈反響那樣受到關注。但將這些碳積分從特斯拉的資產負債表中移除，可能會為該公司財務未來帶來災難，甚至可能導致持續的虧損。

William Blair and Co.分析師預計，特斯拉的碳積分收入明年將下降75%，到2027年將完全消失；這將「直接打擊特斯拉的獲利能力」。

對特斯拉而言，自2019年以來，光是銷售碳積分就帶進106億元的收入。有時碳積分銷售額甚至超過公司的總淨收入，正如今年初那樣；這也意味著如果沒有這些碳積分，公司就會虧損。

在特斯拉早期還在擴大電動車產量的時候，碳積分在現金嚴重短缺時期對維持公司營運至關重要。

在過去4年的大部分時間裡，特斯拉的淨收入都超過碳積分銷售額，即使這些積分本身帶來數十億元的收入。但特斯拉的利潤率在2022年初達到高峰後一直在下降，這使得碳積分銷售顯得尤為重要。

但失去碳積分銷售只是特斯拉眾多問題之一。由於電動車市場競爭加劇，以及部分買家對執行長馬斯克政治活動的強烈反對，該公司過去兩季銷量創下歷史新低。特斯拉今年第1季獲利能力大幅下降，預計23日公布的第2季業績將再次大幅下滑。