92年恒生銀行將下市 震撼港金融界 滙豐擬溢價33％回購私有化

滙豐控股9日宣布，與全資附屬公司香港上海滙豐銀行（滙豐亞太）提出一項附先決條件的建議，擬透過協議安排方式將恒生銀行（恒生）私有化。若建議獲批，滙豐亞太將收購恒生少數股東持有的全部餘下股份，並撤銷恒生於香港聯合交易所的上市地位。消息一出震撼金融界。滙豐強調私有化屬於股權操作，對一般恒生銀行客戶沒有立即與直接影響

根據建議，滙豐將以每股155元（港幣，下同，約19.9美元）現金收購恒生股份，較過去30個交易日平均收盤價116.5元溢價約33%，滙豐現持有恒生約63%股權，私有化交易預計斥資1061億元（約136.3億美元）。

以116.5元收購價計算，恒生估值達2900億元，相當於2025年上半年帳面價值的1.8倍，明顯高於同業水準。滙豐強調，該價格為最終作價，不會再行提高，顯示對此交易公平性與吸引力的信心。

滙豐指出，此次建議將為恒生少數股東提供具顯著溢價的即時現金收益，無須等待未來股息即可變現投資成果。此舉符合滙豐在香港市場深化布局與精簡架構的策略，有助鞏固其作為香港核心市場之一的地位。

滙豐承諾，恒生銀行將保留獨立持牌銀行身分、企業管治及品牌定位，維持原有分行網絡與服務，並結合滙豐的全球資源與產品優勢，讓恒生客戶在享受既有服務的同時，受惠於滙豐更廣泛的國際網絡與金融方案。

該項交易將由滙豐以內部資金全額支付，預計完成後對該集團資本產生約125個基點影響。滙豐表示，將透過內部資本自然增長及暫緩股份回購三個季度，以恢復普通股權一級資本（CET1）比率至14%至14.5%之間。

上市53年的恒生銀行已有92年歷史，是香港主要銀行之一，也是港股恒生指數的創立者，私有化消息傳出後，令本地金融銀行業頗感震驚。

對於匯豐為何私有化恒生，市場上有傳言指是因為恒生銀行不良貸款率上升，此與本地商房市場低迷有關。另有股票分析師表示，恒生私有化之後，可與匯豐發揮協同效應。但市場上有人關注恒生私有化後，會否出現裁員潮。

大公報報導，1972年，恒生於香港交易所上市，股份獲超額認購近29倍，總認購金額高達28億元，相當於港府1971年財政收入的一半。上市首日，股價以165元收市，市值為16.5億元。以截至9日的市值計則為2809.9億元，53年間累計增長逾170倍。