中頂住經濟壓力 上半年GDP增5.3%、全年保5有望

中國國家統計局昨公布，中國第二季GDP按年增長5.2%，雖低於第一季的5.4%，但優於市場預期的5.1%。綜合前兩季，中國上半年GDP按年增5.3%，官方稱中國經濟「頂住壓力」，為完成預期目標打下基礎。市場預計今年可望實現全年增長5%左右的目標。不過，分析師也警告，需求疲弱與外部不確定性上升，可能導致下半年經濟出現放緩。

路透報導，鑑於上半年經濟的顯著增長，高盛中國經濟學家王立升認為，這數據讓當局沒有緊迫感在7月的政治局會議上推出廣泛且顯著的刺激措施。他預期官方下半年將採取漸進式、有針對性的寬鬆政策，以幫助遏制房地產市場下滑，並緩解勞動力市場壓力。道明證券宏觀策略師Alex Loo研判，當局可能採取觀望態度，並在八月中美貿易休戰期限後關注貿易發展。

路透指出，中國經濟目前尚未出現大幅放緩，部分得益於中美間脆弱的貿易停火協議及政策支持。然而，隨著出口動能減弱、物價持續下跌、消費者信心依舊低迷，市場普遍預期下半年經濟表現將趨弱。國家統計局副局長盛來運昨表示，儘管外部還有不少的不確定性，內部結構調整的壓力較大，下半年經濟保持穩定成長仍有支撐。

盛來運說明，包含上半年經濟展現抗壓力和強大韌性，GDP成長已達5.3%，為完成預期目標打下紮實基礎。下半年在消費政策推動下，消費對經濟成長的「壓艙石」作用會繼續顯現，近期相關部門也將加速推出下半年政策，為經濟穩定運作發揮關鍵作用。

國家統計局昨還發布，6月規模以上工業增加值按年增長6.8%，創三個月高點；不過，社會消費品零售總額按年增4.8%，遜於市場預期，為四個月新低。

分析人士指出，出口商在當前的談判窗口期內加快發貨節奏，而消費則受到政府刺激政策的提振。但「搶出口」效應雖然拉高短期的經濟表現，卻可能透支未來幾個月的海外需求。

中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才表示，強勁的外貿數據可能提前釋放需求，使得下半年面臨更大挑戰。 

歐亞集團中國區總監王丹指出，工業生產仍是關鍵的成長動力，但其高度自動化且無法創造就業機會，如果沒有更強有力的財政刺激措施，第三季經濟成長將面臨風險。至於消費弱於預期，顯示「以舊換新」政策帶來的動能已消退。