馬士基調高財測 股價不漲反跌

貨櫃航運龍頭馬士基（Maersk）第三季獲利優於預期，反映中國外銷旺盛推升運量抵銷運價下滑影響。馬士基並調高全年財測，但考量同業價格戰可能加劇，第四季展望轉趨審慎，導致股價不漲反跌。哥本哈根6日早盤，馬士基股價一度重挫7.5%，跌幅是4月來最大。

馬士基財報是全球貿易風向球，盡管美國關稅政策改寫貿易規則加劇全球貿易波動，馬士基仍預估今年全球貨櫃輪運量可望成長4%，比8月時估計的2%~4%上調。

馬士基6日說：「2025年第三季，全球貨櫃運輸需求年增率介於3%與5%之間，不畏（紅海航運受阻）所擾。來自遠東地區、尤其中國的出口，依然是運量紮實成長的主要驅動力。歐洲、非洲、拉丁美洲和中亞西部的進口仍熱絡。」

運往北美的貨櫃量則萎縮，特別是中國對美出口。

馬士基調高全年獲利預測，預估2025全年稅前息前折舊攤銷前盈餘（EBITDA）約90億至95億美元，高於先前估計的80億至95億美元。

第三季EBITDA比去年同期銳減44%至26.9億美元，仍優於分析師預估的25.8億美元；每股盈餘69美元，比市場預測高7美元。營收年減10%至142億美元，也超越預期。

Nordnet投資經濟學家漢森說：「同業表現好壞參半，所以馬士基展示實力，得以調高財測。」馬士基因應總體經濟衝擊的韌性強。該公司曾表示，個別而論，關稅對貨櫃航運業是利空，但整體而言則未必，可對供應鏈複雜客戶提供新服務。

航運業目前開始受到運費下跌的影響。盡管紅海問題造成全球約7%到8%的船隊受擾，但這仍無法抵銷市場上的船隻供應過剩。盡管馬士基展現韌性，但諸多因素都打擊市場對該公司明年持續買回庫藏股的期待