金礦股飆贏AI、比特幣 為什麼投資老手卻怕了？

礦業股今年大翻身，風光更勝AI概念股與比特幣。隨著金價飆破每英兩4000美元，開採商股價跟著起飛，史坦普全球黃金礦業指數今年來暴漲126%，成為所有行業中表現最亮眼者。

對把黃金挖出地面的礦商而言，生產成本多半固定，金價上漲的部分幾乎可以全數轉化為利潤，這使得Newmont、Barrick Mining和Agnico Eagle等大型礦商的獲利暴增，股價分別大漲逾一倍。相較之下，Nvidia輝達(另稱英偉達)今年僅漲約40%，甲骨文上揚74%，而比特幣升31%。

投資公司VanEck的投資組合經理Imaru Casanova表示，「這對黃金類股而言是豐收年，現金多到不知道怎麼花。」

然而，這波榮景也引發投資人擔憂歷史重演。金融危機後的黃金熱潮，礦商曾以暴利進行瘋狂併購並發放高層獎金，導致成本暴增，最終在金價崩盤時付出慘痛代價：2011年高點後的四年前，金礦股暴跌79%。