FT：OpenAI去年燒錢340億美元 營收遠遠追不上支出

ChatGPT開發商OpenAI去年支出達340億美元，在籌備股市掛牌之際，大舉投入搶占快速成長的AI市場。目前看來，營收遠不及暴增的成本。

英國金融時報（FT）引述知情人士證實這個業經審計的財務數字，其中OpenAI投入約190億美元於研發，銷售和行銷支出接近60億美元，其餘為其他營運成本。

這些支出較前一年大幅擴大，讓外界難得一窺AI熱潮背後的經濟實況，尤其OpenAI為了建構模型、興建資料中心並延攬頂尖研究人才，投入了龐大資金。

OpenAI去年營收約130億美元。到2025年底，每月營收已達20億美元，高於2024年底每季10億美元的水準，躋身史上成長最快的企業之列。

不過，龐大支出使OpenAI的淨損幾乎擴大七倍，從2024年的50億美元暴增至2025年的390億美元。知情人士透露，虧損激增大部分反映了與公司先前架構相關的非現金會計費用，而非本業營運所致。

OpenAI去年底改組為公益公司之前，投資人取得的是可轉換權益，而非一般股權。依照美國會計規定，這些權益列為負債，並隨公司估值上升定期重新評價。

知情人士也說，隨著OpenAI估值升高，投資人權益價值也跟著增加，因而產生約300億美元費用。公司完成改組後，這項費用預料不會再度出現。

扣除這項費用及其他非現金支出，包括員工股票薪酬和微軟提供的運算額度後，OpenAI虧損為80億美元。