小摩交易部門表現佳 上季財報優於預期

摩根大通（JP Morgan）上季交易部門表現搶眼，提列與Apple Card信貸組合相關的一次性費用後，獲利下滑7%至130億美元，但整體上仍優於市場預期。

摩根大通（小摩）13日發布財報，去年第4季每股盈餘（EPS）為4.63美元，低於去年同期的4.81美元。小摩先前已宣布，將在第4季提列22億美元與收購高盛旗下Apple Card貸款組合相關的信貸損失準備金。若不計這項一次性費用，上季獲利增至147億美元，每股盈餘5.23美元，高於市場預估的5美元；上季營收則為467.7億美元，也高於市場預期的462.01億美元，主要受惠於交易部門的亮眼表現。

上季交易營收為82.4億美元，包括股票和固定收益的業績都超出預期，為去年一系列獲利成長畫上圓滿句點，該部門全年營收並創歷史新高。但投資銀行業務表現令人失望，手續費收入年減5%至23億美元，主要受債務承銷費意外下降2%影響，該公司去年12月預期此部門的成長率將落在「個位數低點」。

綜觀2025年淨利為570億美元，略低於2024年創下的美國銀行業史上最高紀錄。過去幾季可謂是美國銀行業的黃金期，舉凡華爾街交易和投資銀行業務回升、利率下降、消費信貸穩定，以及放鬆管制，整體大環境非常有利。股市上漲股價也提振了銀行財富管理部門的績效。KBW銀行指數去年上漲29%，連續第二年漲幅超越美股大盤標普500指數。

分析師將密切關注2025年的成長動能能否延續到今年，尤其是在勞動市場展露疲弱跡象之際，消費者支出以及華爾街併購交易是否會受影響。執行長戴蒙則對總體經濟前景持樂觀態度。他表示，美國經濟「仍具韌性」，儘管勞動市場顯露疲態，但情況似乎並未惡化，消費者仍在持續支出。他表示，這種情況「可能會持續一段時間」。

小摩本月稍早與蘋果達成協議，成為蘋果信用卡的新發卡銀行。這項交易將鞏固小摩在信用卡領域的地位，並使戴蒙再添佳績。

戴蒙已將小摩打造成為零售銀行和投資銀行界的翹楚。

美國信用卡產業正面臨關鍵時刻，如果川普總統推行利率上限為10%的政策，該產業可能面臨劇烈轉變。