美股最錢線/分拆不是解決問題唯一良方

卡夫亨氏即將分拆；Keurig Dr Pepper正在分拆成一家咖啡公司和一家獨立的飲料公司；而艾利奧特管理公司(Elliott Management)正著手重組百事公司。

雖然食品業的各種運作方式都有各自的故事和輪廓，但這些發展的共同點在於：它們都在努力跟上不斷變化的消費者偏好。

在經歷多年高價之後，消費者正轉向更便宜的食品雜貨店品牌。人們對加工食品的厭惡情緒加劇，「讓美國再次健康」運動(MAHA)也給標誌性品牌帶來壓力。食品業的高階主管過去依賴協同效應和組合，而如今的策略似乎是價格意識和產品導向。

在解釋卡夫亨氏分拆的原因時，該公司表示，兩家公司將更專注於各自最擅長的領域，投資於單一品牌，並降低其眾多食品產品的複雜性。例如，食品雜貨主食業務將集中在較小的地域，而醬料和塗抹醬業務將尋求國際擴張。

Keurig Dr Pepper也給出類似的分拆理由，而且還將涉及以180億元收購 Peet's Coffee母公司。該公司表示，兩家公司各自優化業務，將能夠抓住機遇，例如冷飲部門的能量飲料業務和咖啡業務在美國以外的成長。

不過分拆也並非總是解決問題的方法。對於百事公司而言，艾利奧特並未建議分拆食品和飲料業務；反而鼓勵百事公司淘汰其最弱的產品，並制訂具體的轉虧為盈計畫。艾利奧特表示，如果百事公司能夠成功轉虧為盈，其股價可能會上漲超過50%。百事公司的股價今年基本持平，而競爭對手可口可樂則上漲近11%。

如果食品業的主管們追求的是靈活應對趨勢的能力，那麼擺脫企業集團或傳統業務的包袱聽起來不失為一個良方。隨著時間演進，文化會改變，人也會改變，公司也會跟隨或試圖預測下一個轉折點。但即使是最精明的公司重組也並非萬能藥。（財經新聞組）