好市多財報／營收與獲利雙雙優預期 但同店銷售增長不如預期

好市多（Costco）周四公布上季財報，營收和獲利均超出預期，再次證明了其作為經濟波動避風港的價值，但同店銷售增幅不如預期，股價在盤後交易小跌0.5%，扭轉先前在財報發布後立即出現的漲漲。

在截至5月11日的3個月間，好市多每股盈餘4.28美元，優於FactSet追蹤分析師普遍預期的4.24美元，也高於去年同期的每股3.78美元。上季營收是632億美元，大致符合預期，且較去年同期的585.2億美元顯著成長。

上季銷售較去年同期成長8%，而零售業重要指標同店銷售則成長5.7%，略低於分析師普遍預期的6%。

周四盤後交易，好市多股價先漲後跌，該股今年來上漲大約10%，遠遠超過同期標普500指數不到1%的漲幅。

隨著關稅引發經濟憂慮，並可能推升通貨膨脹，會員制倉儲俱樂部反而能從中受益，例如以量販優惠和具競爭力價格出名的好市多，即使消費者減少支出，也會傾向續訂會員資格，而好市多因為規模大，在與供應商談判價格時擁有更強大的優勢。

根據財務長米勒奇普，好市多的美國銷售額有大約三分之一來自進口自其他國家的商品，從中國進口的商品約占美國總銷售的8%。

好市多執行長執行長瓦克瑞斯表示，該公司一直在尋找降低關稅成本的方法，以保持低價：採購人員緊急下單，在關稅實施前將產品運往美國；它也將高關稅國家的商品轉移到美國以外的市場；該公司自有品牌Kirkland Signature增加在地化採購，於商品銷售地區直接採購生產。

與其他零售商相比，好市多銷售的商品種類較少。米勒奇普表示，這意味好市多是更大的買家，有更好的議價優勢，價格談不攏的話，好市多也能換別的品牌賣。

儘管如此，該公司無法完全免受關稅影響，它儘量保持低價以維持市占率，但這可能以犧牲利潤率為代價。例如在上季，儘管進口成本較高，該公司仍決定維持鳳梨和香蕉等某些主食的價格。