退休帳戶可投資私募股權、加密貨幣 專家示警：風險高

川普總統7日簽署行政命令，開放退休儲蓄可投資於私募股權、加密貨幣、房地產及其他另類資產，個人401(k)可能出現新投資機會，卻也帶來新風險。

國家廣播公司新聞網(NBC News)報導，目前退休計畫中理論上允許投資私募股權，但這很少見，不過像貝萊德集團(BlackRock)等公司正在計畫推出新的相關產品。人們也可以透過401(k)投資加密貨幣，這亦不常見。

這項行政命令可能會改變現況。該命令指示勞工部在180天內評估受1974年受雇者退休所得保障法(ERISA)約束的退休計畫之指導方針，並澄清對於私募市場投資、房地產權益、數位資產等另類資產的立場；此外也要求美國證管會(SEC)考慮讓401(k)等計畫更易於投資另類資產。

股市研究公司The Motley Fool財務規畫專家布羅坎(Robert Brokamp)表示，退休帳戶開放另類投資，理論上的好處是一般美國民眾都可以投資更廣泛的公司，但風險更高的同時回報卻未必更高。「私人市場的透明度和流動性都低得多，關於這些公司的資訊並不多，脫手資產可能會很困難，尤其是若到恐慌時期，許多投資人都試圖同時拋售。」

此外，私募資產的費用高於共同基金和ETF等典型的401(k)投資。Better Markets證券政策總監希弗林(Benjamin Schiffrin)表示，目標日期基金(Target Date Fund)收取0.3%的佣金，而私募基金的管理費和績效費最高可達20%，間隔基金(interval fund)佣金則為2%至3%。

雇主必須決定是否提供這些計畫，專家預計許多雇主應會猶豫，因為他們可能要承擔損失責任。不過隨著川普政府發布最新方針，雇主可能更有意願納入另類資產到401(k)計畫中，但許多專家表示這恐怕不是件好事。

註冊理財規畫師兼律師陳安(Anh Tran，音譯)認為，一些投資人可能會被另類投資的潛在高回報所吸引，卻不清楚投資的全貌；她不會建議任何人進行此類投資，除非投資人完全了解損失全部資金的風險。「資訊匱乏、唯一投資帳戶是401(k)的投資人，影響最不利，若無適當的防護措施，例如將投資額度限制在投資組合的5%到10%，這些投資人恐面臨不必要風險或不可逆轉的損失。」