美債還能漲多少?葛洛斯和新債王又互槓

編譯葉亭均/即時報導

隨著聯準會(Fed)暗示轉向降息,美國公債還能有多少上漲空間?新、舊「債券天王」對這個問題又爆出歧見了。

被媒體封為新一代債券天王的雙線資本創辦人岡雷克(Jeffrey Gundlach)說,美國10年期公債殖利率將回落至接近3%的區間,因為Fed明年可能足足降息2個百分點;然而,前一代的債券天王、債券投資巨擘品浩(PIMCO)共同創辦人葛洛斯(Bill Gross)駁斥這種說法,表示目前殖利率處在4%,已是適得其所。

岡雷克受訪時表示:「我們已跌破趨勢線,當前10年期公債殖利率水準有大幅下跌的空間。經濟將低於下行趨勢,將促成回應。我們將必須大量印鈔。」

曾經為全世界最大債券基金操盤的葛洛斯則在X社群平台上貼文說,就算聯準會把資金利率降至如同岡雷克所預測的3%,關於10年期公債殖利率明年會跌落至3%的預測仍是「滑稽的」。

在Fed官員預測明年降息3碼,顯示立場比市場預期還鴿後,美國公債殖利率大幅下滑,10年期公債殖利率跌破4%,盤中報3.97%,為8月來最低,也遠遠低於10月底時觸及的5.02%高峰;美國公債也準備寫下三年來首度收漲成績,彭博的一項指數顯示,美債今年來報酬率約3%。

美國公債殖利率曲線依然是倒掛的,2年期的殖利率高於10年期的殖利率,但兩者利差在過去兩天已縮小16個基點,僅剩差距37個基點。

岡雷克和葛洛斯都認同的一點則是,殖利率曲線應該會再度解除倒掛的型態。葛洛斯說,預期較短天期的殖利率會下滑,至於較長天期的殖利率不太可能進一步下滑。

前一代的債券天王、債券投資巨擘品浩(PIMCO)共同創辦人葛洛斯。(路透)
新一代債券天王的雙線資本創辦人岡雷克。(路透)

岡雷克和葛洛斯近幾周來都押注債券上漲。岡雷克是在11月初表示漲勢啟動,當時10年期公債殖利率在4.7%左右;葛洛斯是在10月下旬進場,靠押注利率期貨賺了數百萬美元。

殖利率 債券 降息

推薦文章

留言