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高盛推出一套股票模型 直球對決ESG概念

按高盛的ESG評價,煤炭巨人嘉能可是值得選擇的投資人標的。(路透)
按高盛的ESG評價,煤炭巨人嘉能可是值得選擇的投資人標的。(路透)

高盛集團有一套ESG過濾器,卻建議投資人買進煤炭巨人嘉能可(Glencore ),避開微軟(Microsoft )和Alphabet之類的科技巨人。

這個過濾器的設計,是根據企業對於回收、廢棄物管理以及材料和產品再利用的重視程度來選擇股票。企業在這些方面做得越好,在所謂循環性(circularity)的指標上得分就越高。根據高盛的說法,這方法已展現久而久之能夠擊敗大盤的潛力 。

高盛可持續發展策略的EMEA(歐洲、中東和非洲)負責人Evan Tylenda 表示,嘉能可是全球最大的煤炭交易商,煤炭又是全球最髒的化石燃料,但卻能入選,是因為嘉能可也是全球數一數二的回收業者。Tylenda 表示,自2021年至今年7月底,高盛的循環性投資組合的領先者表現超過MSCI ACWI指數多達16個百分點。

他在接受彭博訪問時說:「很多公司採取新的措施,這些措施可能尚未得到全球永續投資界肯定。」他建議,投資人應該將高盛的名單列為選擇投資的起點。

循環性或稱循環經濟,是剛開始在投資理論中有所進展的領域。其基本原則是地球上的自然資源供應有限,吸收廢物的能力也有限。業者若不進行回收或再利用所需材料,或不協助客戶這麼做,最終將面臨難以為繼的商業模式,終將成為不佳的投資選擇。

Tylenda 表示,從廢棄物管理的角度來看,嘉能可雖因煤炭事業被挪威主權財富基金在內的投資人列入黑名單,卻搖身一變,成為較佳的ESG投資選擇。

高盛分析師己持續兩年深入研究約7,000家公司的數據,以循環經濟策略來辨識潛力的標的。目前篩出的875家公司中,嘉能可並非唯一意外。其他在高盛名單中表現良好的股票,還包括巴西礦業公司淡水河谷(Vale SA)。

Tylenda 表示,大型科技公司表現不佳,因為在資源效率的處理上有太多疑問。他指出,目前尚不清楚所謂的「七雄」開發的軟體和人工智慧,對資源效率產生主要因麼直接貢獻和結果。

Tylenda 表示,如果人工智慧至終證明在經濟非物質化(dematerializing)有用,大型科技公司或許才會納入循環經濟的選股名單。

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