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科技股領漲 3大股指同創新高 道指首登4萬5000點

3論點指向美元快反彈 瑞銀:這2大咖周五談話很關鍵

過去八個交易日來,歐元兌美元匯價就有七天挺升,瑞銀分析師認為主要是美國因素使然。路透
過去八個交易日來,歐元兌美元匯價就有七天挺升,瑞銀分析師認為主要是美國因素使然。路透

近日來美元走疲,瑞銀集團(UBS)策略師認為,美元走勢轉弱應屬暫時現象,欲知後市展望如何,務必緊盯本周五美、日兩大央行首長發表的談話。

過去八個交易日來,歐元兌美元匯價就有七天挺升。與此同時,美國發布的一連串經濟數據都不差,已驅散「硬著陸」疑慮;反觀歐洲的指標則顯示,歐陸經濟表現乏善可陳,周四出爐的採購經理人指數(PMI)仍可能顯示指數低於象徵榮枯分界的50,意指景氣依然萎縮。

瑞銀策略師團隊指出,近來歐元勁升,主要是美國因素使然。瑞銀集團和德意志銀行、摩根大通一樣,在外匯市場舉足輕重。

由外匯策略師Vassili Serebriakov領導的瑞銀團隊在報告中寫道:「尤其是歐元兌美元,升勢開始超越基本面。我們認為,近期的公允價值仍較接近1.0950。」他形容,歐元匯價已升到高空「空氣稀薄」地帶。

歐元21日盤中最新報價為1.1114美元。

瑞銀舉出下列三個論點,認為美元可望反彈。

第一個論點是,市場價格已反映對美國聯準會(Fed)啟動降息的預期,所以Fed主席鮑爾本周五在傑克森洞央行年會上的演說,即使果如預期偏「鴿」,也難帶來驚喜。

瑞銀策略師說:「我們預期,鮑爾主席將確認9月降息,但除此之外,前瞻指引可能仍相當籠統,讓市場繼續猜測Fed的(貨幣政策)反應函數。據我們猜測,鴿味會比一些投資人認知的淡薄些,而且,比方說,最近的就業數據就大致符合Fed目前的預測,即成長減弱但不到衰退地步。」

這群分析師認為,基於市場價格早已把Fed啟動寬鬆納入考量,下一份非農就業報告發布時,可能觸動美元以及美債殖利率反彈。

另一支持美元將反彈的論點是:歐元區經濟成長比預期強的能力令人懷疑,而中國大陸能不能穩定房市也是個問號。

此外,周五另一場央行演說也十分重要:日本銀行總裁植田和男赴國會報告。如果植田和男發言不被視為特別「鷹」,對照鮑爾在傑克森洞央行年會的發言沒那麼「鴿」,那麼這「顯示美元兌日圓可能朝150回彈」,「依我們之見,那個價位對放空者來說,是更好的切入點」。

綜合以上,瑞銀團隊認為,美元走勢轉弱也許為時短暫,「此時,我們不認為美元疲軟的要素已全部到位,儘管我們不能排除這種情境發生的可能性」。

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