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末日博士羅比尼:美經濟只有兩條路 硬著陸或通膨失控

經濟學家羅比尼斷言美國經濟只有兩條出路:硬著陸或通膨居高不下。(路透)
經濟學家羅比尼斷言美國經濟只有兩條出路:硬著陸或通膨居高不下。(路透)

有「末日博士」之稱的知名經濟學家羅比尼(Nouriel Roubini)表示,鑒於聯準會(Fed)採取數十年來最激進的貨幣緊縮行動,美國經濟只有兩條出路:硬著陸或通膨居高不下。

這位Roubini Macro Associates的董事長兼執行長周一接受彭博電視《Balance of Power with David Westin》節目訪問時表示,「聯邦基金利率應遠高於4%,我認為要4.5%-5%,才能真正將通膨率推向2%」。

他說:「如果不這樣做,通膨預期控制不住。 如果這樣做,我們的經濟會硬著陸。所以二選一,不是硬著陸,就是通膨失控。」

聯準會在6月政策會議後發布的點陣圖顯示,聯邦基金利率到今年年底將達約3.375%左右,2023年底接近3.8%。羅比尼直指,這不夠鷹派。

「即使利率升到3.8%,我們的通膨率仍將遠高於目標在8%左右,而且下降緩慢。市場預期聯準會明年將轉向降息,在我看來是痴心妄想。」

和羅比尼持有類似觀點的人頗多,包括高盛首席經濟學家JanHatzius,他認為聯準會很難避免深度和痛苦的經濟衰退,也就是硬著陸。

羅比尼補充「在美國,只要通膨率高於5%且失業率低於5%,聯準會的緊縮政策都導致致硬著陸。所以我的基線預期是硬著陸。」

美國7月通膨放緩速度超過預期,投資人揣測聯準會持續大幅升息的壓力稍減。7月CPI較一年前增加8.5%,低於6月的9.1%,後者是四十年來最大增幅。

美國政府上周公布數據,PPI比前一個月下降0.5%。儘管有些市場觀察人士慶祝,先後公布的這兩個數據是通膨率也許觸頂的證據,但羅比尼還有其他擔憂:「通膨的確可能見頂,問題是它會多快降下來?鑒於聯準會政策層面的實質利率仍處於深度負值區間,我認為貨幣政策還不夠緊,無法夠快地將通膨率推向2%。我們仍處於嚴重通膨的環境中,不僅美國如此,其他地方也是。」

他補充說,地緣政治事件可能導致通膨進一步飆升,包括中國大陸嚴格的防疫清零政策。羅比尼也說,持續的俄烏戰爭可能給大宗商品價格,尤其是能源價格,帶來新的壓力,他擔心出現工資-物價螺旋式上漲。

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