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貝萊德2022年投資策略:加碼股票、減碼美債

貝萊德策略師建議2002年加碼已開發市場股票,減持美債。 路透
貝萊德策略師建議2002年加碼已開發市場股票,減持美債。 路透

全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)的策略師預測,2022年經濟將會更熱,衝擊債券,股市則可望繼續上漲,建議投資人加碼股票,少碰美債,且對通膨進行避險。

這些預測看來像是重演2021年的狀況,貝萊德指出,金融市場正處於「名目殖利率新常態」(new nominal),股票比固定收益證券更受青睞。債券已連續兩個年度下跌,股市則在同一段時間裡持續上漲,這種情況非常罕見,上次出現是將近50年前。

貝萊德的李偉(Wei Li)、提爾(Scott Thiel)等策略師在報告中表示:「2021年推升股市、壓低債券的因素,2022年將繼續發揮作用,通膨則將攀升至比疫情前還高的水準。」

在通膨和經濟反彈的時代,貝萊德最青睞的資產是股票和與通膨掛勾的債券。貝萊德在展望報告中表示,新型新冠變種病毒爆發對「經濟活動強力重啟」的威脅,是讓復甦延後,而非脫軌。

貝萊德策略師預期,儘管聯準會(Fed)料將明年下半年開始升息,各國央行仍將維持寬鬆貨幣政策。

貝蘭德策略師建議加碼美國抗通膨債券(TIPS)、先進市場的股票和新興市場本地貨幣債券,減碼已開發市場債券,包括美國公債和歐元區債券。策略師也看好國大陸股票和公債,因監管風險減弱。

貝萊德已削減歐洲政府債券部位,預期殖利率將進一步走高,目前的市場定價則顯示,貨幣政策在未來幾年內不會有實質性變化。

貝萊德副董事長席德布蘭德(Philipp Hildebrand)在報告中表示:「我們認為通膨將高於疫情前的趨勢水準,我們將與通膨共存。鑒於2022年的不確定性,我們也已降低曝險。」

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