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Delta病毒會摧殘美股嗎?小摩策略師:反而助漲價值股

英國政府鼓勵民眾儘速接種疫苗,對抗來勢洶洶的Delta變種病毒。歐新社
英國政府鼓勵民眾儘速接種疫苗,對抗來勢洶洶的Delta變種病毒。歐新社

最早見於印度的新冠肺炎變種病毒Delta因傳染力強,令人談之色變,世界衛生組織(WHO)說Delta病毒已入侵96國,包括確診病例迅速攀升的英國,也蔓延到德國、義大利、法國等地,使歐洲股市近日備受壓力。那麼,Delta變種病毒對美國股市可能產生多大衝擊呢?

財經網站MarketWatch報導,摩根大通(JPMorgan)策略師團隊認為,Delta變種病毒對市場威脅不大,甚至可能助漲價值型股票並推升美國公債殖利率

由全球市場首席策略師Marko Kolanovic率領的團隊在研究報告中寫道:「Delta變種病毒應該不會產生重大衝擊,因為群體免疫程度關係。在已開發市場如歐洲和北美,疫苗接種已有長足的進展。」

這群分析師表示,市場對Delta病毒疑慮的反應,與今年2月市場對Alpha變種病毒(B.1.1.7,最初在英國發現)的反應如出一轍——殖利率和價值股應聲下挫。但他們認為,市場現在反應過度,終會導致債券殖利率、價值股和景氣循環股走高,一如今年初的情況。

摩根大通策略師說:「這情況類似2月的B.1.1.7恐慌,當時預料大難臨頭而採取防禦型資產配置(債券、成長股),結果卻造成債券殖利率、價值股和景氣循環股大漲一個月,債券價格和成長股則挫跌。」

這群策略師預料,這一回,在投資人評估Delta變種病毒可能帶來的衝擊時,也會重現同樣情景。他們也注意到,對疫情反應極為敏感的油價,近來並不受Delta病毒影響。

報告說:「我們重申原有觀點:做多再膨脹概念股、景氣循環股和價值股,並賣出成長股和防禦型部位。」

摩根大通策略師團隊在斷定Delta變種病毒衝擊不大之前,已做了一番分析,包括分析6月受Delta影響最大的15個國家的資料,發現這些國家當中,只有俄羅斯致死率顯著竄升,但策略師指出,該國只有14%的人口已接種疫苗。

他們也發現,英國確診病例一天增加約1.4萬例,但死亡病例大約一天增加九例。在確診病例也急遽升高的葡萄牙,情況也類似,病例每天約增加900例,死亡病例大約每天增加一例。摩根大通策略師說:「這與研究發現一致,即打疫苗能有效預防感染Delta變種病毒後演變成重症的最糟結果。」報告指出,最多的死亡病例發生在未施打疫苗的人身上。

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