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國際資金流向轉變 債券基金成輸家

彭博資訊數據顯示,投資人3月挹注股票型基金的資金,比債券型基金高出200億美元,差距為2016年以來最大。路透
彭博資訊數據顯示,投資人3月挹注股票型基金的資金,比債券型基金高出200億美元,差距為2016年以來最大。路透

國際資金正大舉從債市轉向股票基金,流入規模為過去30年來未見,這股勢頭除了讓Reddit散戶大軍受惠,股市創高新聞屢屢攻占新聞頭版,債券基金也淪為大輸家。

至少在散戶眼中確實如此,他們向來青睞固定收益資產,但上個月顯然出現大幅改變。彭博資訊和美國投資公司協會(ICI)彙整數據顯示,投資人3月挹注股票型基金的資金,比債券型基金高出200億美元,資金流入差距為2016年以來最大。

多年來,傾向穩定報酬的年長投資族群,加上聯準會(Fed)鴿派立場的推波助瀾下,為債市提供支撐力道。如今,儘管公債價格上周上漲,跡象顯示基金投資人的喜好轉向愈發明顯;標普500指數今年來已上漲11%,幾乎等同於公債價格跌幅。

Leuhold集團投資策略長波森說:「股市走高加上公債殖利率上揚,迫使投資人重新思考資產分配。若殖利率持續攀升,且經濟成長和財報強勁,資金流入股市的力道甚至將轉強」。

股市出現吸引力,與投資人過去十年投資固定收益資產形成鮮明對比。ICI數據顯示,2008年金融海嘯迄今,股票型基金已失血8,000億美元資金,債券型基金則流入3兆美元。

在標普500指數寫下1930年代以來的年度最大漲幅之際,市場喜好翻轉可能證明美國債市40年多頭將接近尾聲。隨著經濟從疫情復甦,帶動企業本季獲利成長達50%,投資人憂心通膨升溫將侵蝕固定收益資產的報酬。

同樣的情境在全球上演,流入股票和債券的資金差距為六年來最大。摩根大通數據顯示,今年以來,每1美元流入固定收益資金,就有2美元流入股票型基金;根據美國銀行,在過去5個月,逾6,000億美元資金湧入全球股市,規模超過先前12年的總額。

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