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GameStop空頭噩夢全面擴散?策略師:不至於吞沒牛市

美股策略師認為,儘管GameStop近期引發市場波動,但美股做空部位的規模太小,不至於撼動美股整體多頭走勢。(路透)
美股策略師認為,儘管GameStop近期引發市場波動,但美股做空部位的規模太小,不至於撼動美股整體多頭走勢。(路透)

美國電玩零售商遊戲驛站(GameStop)因散戶大軍拉抬而瘋漲,讓任何做空、押錯邊的人感到恐懼。不過,巴克萊策略師認為,那些做空部位的規模或許還沒大到讓投資基金界陷入困境的地步,因此,美股短期回檔應不至於改變整體多頭走勢。

彭博資訊報導,以戴司潘德(Maneesh Deshpande)為首的巴克萊策略師透過計算空頭押注與整個市場市值的關係,發現過去一年的做空部位實際上已降到至少

2008年以來最低水準。此外,在整體規模43兆美元的市場中,今年被當日沖銷交易者鎖定、做空量最大企業的空頭部位,占市場的比率不到0.001%。

美股標普500指數上周創自去年10月以來最大單周跌幅,在投資人拋售股票過程中,多次引發市場擔心,避險基金遭到軋空而虧損是否會對股市帶來全面爆發性的影響。策略師們認為,從目前來看,儘管由Reddit論壇引發的股票震盪走勢,可能掩蓋其它題材,但不太可能完全吞沒整個多頭市場。

Front Barnett Associates投資長弗蘭特(Marshall Front)表示:「我們目睹一場幾乎是前所未有的投機活動。但另一方面,我們所談論

的是一小群沒有太大影響力的股票」,「經濟的基本面很強。聯準會非常積極,且寬鬆政策依然存在,它們共同幫助股市上漲」。

儘管標普500指數上周下跌超過3%,但交易員形容大盤整體依然存在秩序。摩根大通策略師Dubravko Lakos-Bujas等認為,這次回檔很可能是「短暫的技術性下跌」。他們在上周五發布的報告表示,隨著企業獲利改善和美國消費支出好轉,這次回檔又是加碼股票的機會,尤其是那些將受惠於經濟復甦的股票。

巴克萊策略師戴司潘德表示:「儘管軋空始於GameStop,但顯然正蔓延至更多的股票」,「雖然我們預期會出現更多的去槓桿,但最終問題的規模似乎非常有限」。

根據巴克萊的統計,市場中做空總額為8,000億美元,約占美國股市總市值的2%。那些遭嚴重做空的公司,即空頭部位占其流通股總量逾20%者,有400億美元的股票被做空,占市場總空頭部位的5%。

戴司潘德說:「我們仍然樂觀地認為其影響可能受限。最重要的是,儘管痛苦可能會在短期內持續下去,但全面蔓延的風險仍然很低。」

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