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1張圖看疫情:全美確診逾2895萬 5730萬人打第1劑疫苗

特斯拉股價過高 已處泡沫區域

歐洲研究機構Research Affiliates合夥人兼研究主管卡勒斯尼克(Vitali Kalesnik)表示,特斯拉股價過高,已處泡沫區域。

他指出,「特斯拉是一家了不起的公司,但同時它的股票有強烈的高估跡象。」尤其是在傳言蘋果公司再度計畫自行生產電動自駕車後。

特斯拉股價21日下跌逾6%,22日報640.34元,下跌1.46%。目前的市值為6070億元,超過全美9家最大汽車製造商總和。

卡勒斯尼克認為,考慮到特斯拉的銷量、產量和其他基本面因素,特斯拉的股價明顯過高。他說:「在需證明其價值合理之際,可能需要非常非常激進的假設。」

他指出,特斯拉的獲利率與其他同業「基本持平」,這代表了「特斯拉當前的估值正處泡沫區域」。

特斯拉股價2020年上漲超過650%,主因幾項關鍵事件協助提振。在因疫情而停工和與加州的鬥法後,特斯拉自5月起重新開始在其加州廠生產。特斯拉在7月公布連續第4季獲利,交車數超過預期。另外,特斯拉在第3季末宣布首次股票分拆,股價也受到提振。

該股被宣布將納入史坦普500指數後,股價飆升至歷史新高。卡勒斯尼克說:「當它被納入史指後,投資人必須以很高的價格買進,這很可能給投資人帶來非常糟糕的後果。」

《路透》報導,蘋果計畫在2024年開始生產電動車,對特斯拉股票的樂觀情緒有所減弱。報導指稱,蘋果汽車的新技術可以大大降低電池生產成本並強化其續航力。蘋果拒絕置評。

雖然蘋果汽車可能還需要幾年時間,但其他公司已在大量生產電動車。但卡勒斯尼克認為,投資人並不完全理解電動車市場的競爭,「特斯拉在電動車市場的確具有一些優勢,許多競爭對手都承認這一點。」「不過其競爭對手的資本支出卻大得多。它們共同制訂了目標遠大、上百億元的計畫進入市場。福斯已在生產,豐田則是認真規畫,最近它在固態電池方面取得不少進展,這將徹底改變電動車產業。」

儘管有擔憂,他並不建議放空特斯拉股票。他說:「特斯拉的多頭走勢可能會超過投資人的資本和對空頭的胃口。」「但即使波動性高,還是可以大幅燃燒資本。」

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