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分析師:「三劍客」快觸底反彈 美股恐將大跌

反向投資分析師卡普蘭提醒投資人,當心美股一波「相當嚴重」的跌勢可能已經展開。(路透)
反向投資分析師卡普蘭提醒投資人,當心美股一波「相當嚴重」的跌勢可能已經展開。(路透)

在新冠肺炎疫苗推出在望的期待下,美國股市11月大漲,許多人認為12月可望乘勝追擊。但一位反向投資分析師提醒投資人,當心美股一波「相當嚴重」的跌勢可能已經展開。

這位反向分析師即True Contrarian部落格及股市通訊執行長卡普蘭(Steven Jon Kaplan),他指出,已有許多跡象顯示美股蠢蠢欲跌。

卡普蘭接受財經網站MarketWatch訪問時說:「最引起我注意的是,投資人正一窩蜂湧入股市,資金流入創紀錄;同時,公司內部人士則用力賣出,11月拋售量之大,前所未見。」

他指出,根據J3資訊服務集團追蹤上市公司董事持股買進與賣出的資料,這些內部人士普遍「密集賣出」,這意味「精明的投資人大多明白,一波重大跌勢將至……於是降低風險,準備因應。」

卡普蘭預言,許多股票將會「下跌30%或40%」。

他並指出,一些被視為安全避風港的資產,像是iShares20年期以上美國公債ETF(代號TLT)、美元指數(DXY),以及俗稱「恐慌指數」的芝加哥選擇權交易所波動率指數(VIX),正形成重要的底部,看來正蓄勢大漲。他說:「通常這『三劍客』爬升時,幾乎其他資產很快就會往下栽。」

卡普蘭說,在3月美股賣壓狂湧前,這三項資產同步上漲;然後在股市於3月23日觸底前幾天,又陸續「預警」會有一波反彈。

他說:「TLT在2020年3月9日開始從空前高點回跌;VIX在2020年3月18日開始從最高點掉下來;美元指數在2020年3月20日開始從三年高峰回落。」

為因應美股可能拉回,卡普蘭建議投資人減碼持股,尤其是人氣旺的大型科技股,或買進安全資產如TLT iShares公債ETF。

卡普蘭認為,清洗籌碼可能得花四、五個月,才會把在太高點買進的投資人甩出場,然後展開反彈。屆時投資人可觀察內部人士買進的訊號,並緊盯「三劍客」動態。

他說:「一旦『三劍客』頭部形成,又開始走跌,時間點或許在冬季末或2021年初春,那可能是買進訊號,可承接股價最被低估的中小型股,因為那些股票將會受惠於接下來費時約一年醞釀的『意外』趨勢——通膨與利率升高。」

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