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洛城新語╱炒股想暴富 YOLO靠得住?

美國股市本周故事蕩氣迴腸,萬千散戶齊心協力,殺得機構哭爹喊娘。在大盤下挫、績優股不行的情況下,部分「垃圾股」一飛沖天。這種「暴打三好生,讓差生上台領獎」的現象,是股市見頂標誌之一,再加上大盤曾走出「吊頸線」,未來長期橫盤可能性不小。近期炒股想暴富,只能靠妖路?

本周散戶投資者與機構交鋒,真可謂劇力萬鈞;在這場多空大搏殺中,知名做空機構Citron慘虧離場、對沖基金Point72與Citadel近30億元投資全部賠光、擁有千億資產的對沖基金Melvin被迫平倉、瀕臨破產。

戰勝上述大型機構的散戶,來自「華爾街賭場(Wall street bets)」論壇。他們信奉「人生只有一次(YOLO)」的賭博投資策略,對傳統的理性、價值投資理念嗤之以鼻。他們喜歡購買期權,進行暴富或者歸零的博弈。

這些論壇網友投資股票,大多不看技術面、也不管上市公司前景如何。例如他們這次與機構投資者交鋒的主戰場之一Gamestop,就是一家飽受數位化衝擊的遊戲零售商,且公司預計未來兩年營收將持續萎縮,再加上新冠疫情的衝擊,被機構投資者視為「垃圾股」,用做空的方式賺錢,符合理性投資邏輯。

大量機構因此做空,使Gamestop的空頭淨額是股票流通量的138%,軋空幾乎不可避免。「華爾街賭場」論壇一篇分析帖發出後,配上數個火箭標誌,再加上幾句打爆華爾街大空頭的熱血標語,就成功煽動許多散戶的情緒。大量網友買入「垃圾股」看漲期權,使Gamestop出現單日134.84%的大幅上漲,殺得大量做空的機構措手不及。

在美聯準會量化寬鬆情況下,美股走勢長期與基本面脫節。25日大盤出現的「吊頸線」,在經典技術理論上,預示著見頂信號。在財政、貨幣政策支持下,美股雖然崩盤可能性不大,但很可能進入橫盤整理時期;出現漲一陣、跌一陣,較難看懂其走勢的時期。

在這樣的趨勢下,美股未來想要重現2020年輕鬆賺大錢的情形恐怕較為困難。若想暴富,可能需要仿效「華爾街賭場」網友的「YOLO」妖路。在經濟學博弈論中,倘若投資者的合作是永遠的,那麼彼此都會遵守規則;因為違規就會被踢出隊伍,無法跟著賺錢的損失更大。放在散戶投資中,如果人人遵守論壇發帖人的要求,持有股票到指定時期,散戶抱團殺機構便不再是夢。

不過在實際情況下,抱團投資的散戶往往是「有限重複博弈」,總有「聰明人」為了利益最大化,選擇在約定時間前賣出股票。與「華爾街賭場」論壇的網友合作賺錢,最重要的,就是確保不要做最後出逃的那個「笨蛋」。

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