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央行示警:撒幣紓困過久 恐助長殭屍企業

央行報告提醒,如貨幣寬鬆持續過久,恐產生資源錯置、助長靠政府紓困維持營運的殭屍企業存活、不利經濟活力等負面影響。(本報資料照片)
央行報告提醒,如貨幣寬鬆持續過久,恐產生資源錯置、助長靠政府紓困維持營運的殭屍企業存活、不利經濟活力等負面影響。(本報資料照片)

新冠肺炎全球大流行超過一年,主要央行的寬鬆性貨幣政策持續擴張,未來如何有序退場,已成各界關注議題。央行報告提醒,如貨幣寬鬆持續過久,恐產生資源錯置、助長靠政府紓困維持營運的殭屍企業存活、不利經濟活力等負面影響;長期貨幣寬鬆亦恐加劇金融脆弱性,進而可能引發金融不穩定等風險。

央行指出,面對疫情導致大封鎖,首當其衝的是中小企業、中小型工廠與平民階級,各國政府莫不大力推出激勵措施強化援助。大抵而言,近期主要國家所採的積極政策行動,已有助於穩定經濟與金融市場。

新冠肺炎危機也為人們的生活帶來劇變,央行表示,疫情促使人們嘗試改變消費、工作等行為模式,企業提供商品及服務的方式、地點等也有所不同。然而,各國空前的貨幣政策與財政政策支持若持續過久,恐帶來隱憂;未來伴隨情勢趨穩,妥適的退場策略至關重要。

經濟學家形容長期虧損、扭虧無望、生產停滯,要靠政府輸血續命的企業,僅能償還貸款利息但無法償還貸款本金的企業是「殭屍企業」。央行提醒,貨幣寬鬆及財政紓困持續過久,恐會產生資源錯置、助長殭屍企業存活等影響。

「因應危機的暫時行動不宜轉為永久性模式」,央行認為,未來若疫情緩解,政府須在有效配置生產資源及降低經濟創傷的政策間取得平衡,並聚焦於實現中期成長及均衡發展的計畫。貨幣政策與財政政策須保持較明確的分際,不能一直透過寬鬆來紓困,否則恐導致政策可信度與有效性喪失。

央行 貨幣 紓困

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