美股兆元俱樂部 盛轉衰

前兩年美國科技股「兆美元俱樂部」崛起得快，今年墜落更快。基於升息不知何時才是個頭，因此許多業者可能需要好幾年才能夠重新登榜。

彭博資訊報導，歷史顯示，網路泡沫破滅之後，微軟的總市值用了近17年才重回1990年代末期時的頂峰，而思科（Cisco）的總市值目前仍比2000年3月時的頂峰低46%。臉書母公司Meta與Netflix（網飛）目前的總市值比之前的頂峰蒸發超過一半。

分析師指出，並非所有科技巨擘都能夠重溫過去兩年的風光歲月。即使是改變世界的成功科技公司，要想重登股價頂峰，也需要兩年的時間。

以蘋果公司為例，總市值花了31年多才達到5,000億美元，六年之後破兆美元，之後只花了兩年便突破2兆美元，今年總市值只在盤中突破3兆美元幾分鐘。

今年迄今那斯達克100指數已重挫31%，主因投資人擔憂聯準會（Fed）升息，通膨飆高，俄烏戰爭，以及美國經濟可能衰退，紛紛撤守大型科技股。蘋果股價今年也回跌26%，目前總市值約2.13兆美元；亞馬遜去年曾達到2兆，現在距離破兆只有一步之遙。特斯拉和Meta更不用說，特斯拉市值在2021年10月漲破1兆美元，上沖下洗一段時間後，在今年4月跌破1兆大關後至今還沒回去，目前約6,500億美元；Meta目前則連5,000億美元都不到。

分析師指出，過去兩年靠著央行猛灌流動性，金融資產被人為拉高；現在全球央行正在收回寬鬆政策，股價勢必回歸正常，大型科技股市值很難迅速回朝。

不過科技股並不會很快就失去股市的主導的地位。儘管今年來標普科技類股指數大跌近三分之一，但占標普500指數的權重仍達27%，仍是權重最高的類股；如果將亞馬遜、特斯拉等科技「裙帶股」也納入，則權重更達到三分之一。瑞銀資產管理公司經理人尼爾預料，科技股終將恢復領導地位。股價有起有落，但長期趨勢則是科技股將有超優表現，因為科技影響太多的經濟與商業層面。