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停滯性通膨恐慌 14年新高

根據美國銀行(BofA)對基金經理人的最新調查顯示,投資人對停滯性通膨的擔憂程度,已升抵2008年金融危機以來,是14年來最高,而且對全球成長的信心已降至歷來最低。

這項每月進行的調查也顯示,市場對全球企業的獲利預期降至2008年水準,美銀策略師指出,之前幾次的獲利預期谷底,都在市場的重大危機期間出現,例如雷曼兄弟破產和達康網路泡沫破裂。

停滯性通膨是指經濟成長停滯、且通膨居高不下的情形,通常伴隨企業獲利衰退、民間消費支出疲弱、失業率攀升等負面效應。

美銀以哈奈特(Michael Hartnett)為首的策略師團隊表示,美銀在截至10日為止當周,訪調了共管理7470億美元資產的266名基金經理人,顯示多達73%的受訪者預期,未來12個月經濟將走弱,信心為1994年開始這項調查以來最差。

哈奈特說,華爾街的情緒很糟,在殖利率和通膨率大幅走高後,股市跌得很低,Fed可能需在6月和7月祭出超級鷹派的升息,方能遏止持續飆升的殖利率和通膨率。美國5月通膨率飆升8.6%,粉碎了外界對聯準會將暫停激進升息的希望。

調查並指出,在投資部署方面,投資人做多現金、美元、原物料商品、醫療保健、資源、優質和價值股,並且做空債券、歐洲和新興市場股票、科技股和消費股。

投資人認為,市場最大的尾部風險是鷹派央行,其次是全球經濟衰退。石油和原物料商品是最熱絡的多頭交易。

此外,摩根士丹利執行長高曼預估,美國經濟陷入衰退的風險約為50%,高於他之前預估的約30%。他說,當前的高通膨勢必不是過渡性的,Fed的升息速度將比官員目前預估的腳步更快,但現在還不會太過緊張,因為企業和消費者的資產負債表依然強勁,有理由樂觀預期衰退不會太嚴重、會持續太久。

美銀的基金經理人調查顯示,投資人對停滯性通膨的擔憂已升抵2008年金融危機以來最...
美銀的基金經理人調查顯示,投資人對停滯性通膨的擔憂已升抵2008年金融危機以來最高。(美聯社)

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