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Fed超鷹 擬提前升息縮表

Fed公布上月會議紀錄,顯示有意提前、加速縮減資產負債表,嚇跌市場。圖為Fed主席鮑爾。(路透)
Fed公布上月會議紀錄,顯示有意提前、加速縮減資產負債表,嚇跌市場。圖為Fed主席鮑爾。(路透)

美聯準會(Fed)去年12月的貨幣決策會議紀錄暗示,由於經濟強勁且通膨升高,Fed最快可能今年3月升息,一些決策官員更支持在升息不久後,就啟動縮減資產負債表規模(簡稱「縮表」),立場之鷹出乎投資人意料,形同宣告美國量化緊縮(QT)時代即將來臨。

Fed在5日公布去年12月的會議紀錄指出,住房成本和房租升高、廣泛的薪資成長以及長期的全球供應鏈瓶頸,改變了官員對通膨前景的看法,Omicron新冠變異病毒株的出現可能加劇供應鏈問題,「與會官員普遍強調,基於他們各自對經濟情勢、勞動市場及通膨的展望,升息應該比他們之前的預期更早且更快速地升息」,而且「一些與會官員也強調,在開始提高聯邦資金利率之後不久,便開始縮表,應屬適當」。

經濟學者指出,會議紀錄顯示Fed認為,經濟已經為緊急寬鬆措施退場做好準備,Omicron新變異病毒株也不太可能減緩復甦,3月升息的可能性大幅提高。隔夜交換合約市場顯示Fed在3月升息1碼的機率,高達80%。

會議紀錄顯示,決策官員也聽取了幕僚人員對於縮減目前規模8.8兆美元資產負債表規模的簡報,「與會官員判斷這次啟動縮表的時機,可能比上一次更接近開始升息的時間,應屬適當」,此外「一些官員研判在政策正常化過程中,大幅擴增縮表規模,應屬適當」。

雖然Fed官員並未決定啟動縮表的時機,但聲明暗示今年就會開始,可能就在未來幾個月。

Inflation Insights的創始人兼總裁夏禮夫表示,會議紀錄暗示新一輪資產負債表的正常化過程,將比上次縮表更快更猛。

Fed在會議紀錄中顯露「鷹爪」,拖累美股5日重挫,標普500指數收盤下跌1.9%,科技股賣壓尤重,那斯達克綜合指數重挫3.3%,市值本周以來蒸發將近1兆美元,股市賣壓也在6日蔓延到亞洲與歐洲股市,但美股在6日早盤漲跌互見,道瓊工業指數小跌50點,那指則小漲0.2%。

全球債市湧現賣壓,美國10年期公債殖利率6日一度漲到1.73%,逼近今年來的1.77%高點,德債殖利率衝上2019年5月來最高。Action經濟學公司全球固定收益分析部門董事總經理魯伯特認為,Fed官員討論到資產負債表、而且討論得還比外界預期還要更詳細,讓市場準備好今年可能會升息四次。

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