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美財報季開鑼 3產業聚焦

美國財報旺季開鑼,分析師將關注企業對營運受到通膨影響的看法。(美聯社)
美國財報旺季開鑼,分析師將關注企業對營運受到通膨影響的看法。(美聯社)

美國上市公司財報旺季本周開鑼,史坦普500指數成分企業上季獲利成長率預估將為2010年來第三高,但由於全球供應鏈瓶頸糾結未解、原料價格大漲,分析師將密切關注企業對營運受到通膨影響的看法,使「成本」二字成為這回財報季的關注重點,且對半導體、零售及原料業的看法審慎。

FaceSet數據顯示,史坦普500指數成分企業第3季獲利預料將比去年同期成長27.6%,為2010年來第三大年增幅,但淨利率預估將降至12.1%,低於第2季的13.1%,反映供應鏈干擾與能源價格大漲,已推升原料與運輸成本。

摩根史坦利(大摩)認為,目前市場還沒完全反映供應鏈問題對獲利造成的衝擊,未來幾周投資人仍可能遭受「意外驚嚇」。

分析師也保守看待部分產業的後市。半導體業因工廠停工及交貨期拉長,預料供應要到明年下半年才可能緩解;中國供電吃緊導致工廠停工,也使供給情勢惡化。

馬來西亞等晶片重鎮復工,加上矽等原料價格飆漲,可能削弱一些半導體業者的訂價能力。

晶片短缺預料也將使許多車廠上季營收劇減,但大部分利空也已反映在股價上。

大摩預估,第3季可能是美國汽車業產量谷底,因此可能會有投資人逢跌搶進。

全球零售業是在購物旺季將臨之際,卻碰到供應鏈混亂,業者進貨困難。分析師認為,業者上季利潤受到的衝擊預料「溫和」,但本季將受重創,但最易受影響的業者股價8月中來已平均跌約20%,預料下檔有限。

原料商品供應鏈吃緊,拉高原料價格,也侵蝕相關業者利潤。傳產與營建業者在公布財報時,也可能警告供應鏈問題;超市、消費必需品及電商業者可能受到卡車司機不足的困擾,航運業的空櫃不足難題迄未緩解。分析師指出,傳產、食品與營建業股價迄今未受到衝擊,因此可能會在公布財報後,因利空而回檔。

供應鏈 分析師 股價

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