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1張圖看疫情:全美確診逾2895萬 5730萬人打第1劑疫苗

美國公司債市場 拉警報

多家投資及金融專業機構的數據顯示,聯準會(Fed)支持美國公司債市場後,已出現一些值得擔憂的警訊,企業舉債激增,財務狀況也面臨更高的風險。

Fed今年3月首度決定開始買進投資級公司債,以及投資級、甚至垃圾級公司債指數型基金(ETF)。當時在Fed出手購買前,公司債價格就開始上漲,投資人信心回升,企業也大舉發債,以避免破產厄運。高盛美債主管費殷說,這是Fed紓困措施中最重要的一項。

但金融機構也擔心,Fed的紓困措施只會使企業在央行的維生設備下昏迷不醒。花旗全球債市主管索格伯指出,即使是受疫情影響最重的產業內,也有一些公司看起來能安度危機,卻將難以承擔鉅額債務。

美國銀行的數據顯示,美國企業今年已從公司債市場借入2.5兆美元,創新高,並使投資級企業的槓桿比率(負債/盈餘比率)再創新高。

Leuthold集團數據顯示,企業償還新債能力持續下降,殭屍企業(連三年獲利都低於利息費用)的數量也接近歷史高點。

多家信評機構已在調降企業信評。標普全球評級公司的數據顯示,今年美國被評定為「CCC-」級(垃圾級的最低等級)的企業家數創新高,且幾乎是去年的兩倍。

但各大債市主力仍預期,明年公司債價格將上漲,因Fed將繼續支持債市。銀潤集團投資長維勞迪說,「Fed已經創造出紓困預期」,因此無論其他債市指標或槓桿比率如何,「幾乎都無所謂」。

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