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企業不買股 美股年底行情有壓

美國企業界由於深受新冠肺炎疫情之苦,加上經濟不振,對現金求金若渴,因此買回庫藏股的意願不高,加上一些企業反向拋售庫藏股,並增發新股,導致股市供需動能不利,也令股市多頭對年底行情憂心忡忡。

儘管企業界目前持有的現金達到空前高點,但一些企業鑒於新冠疫情再起,因此不願出手收購庫藏股。畢潤宜研究公司的數據顯示,今年已宣布買回金額比去年劇減54%,為3,900億美元

往年美國上市公司通常都是淨買回自家公司股票,但今年許多公司卻大舉拋售庫藏股,以籌集現金,強化資產負債表,尤其是航空、遊艇及娛樂業者。

再者,今年企業已經宣布的首次公開發行股票(IPO)及二次發行股票總額,共達5,100億美元,比去年激增50%。

IPO市場火熱,雖凸顯股市熱絡,但股票供給量增加,卻可能顯示企業正在「逢高賣股」,也表示股價太高使企業不願買回庫藏股。嘉信金融研究中心副總裁菲德瑞克指出,以往來自企業本身的買進需求一直是推升股市的主力之一,但如今已不復存在,這雖不致壓低股市,卻可能使行情走平,或漲幅不大。

目前沒有跡象顯示企業縮手已阻礙股市走高,因為避險基金及散戶11月共對美股淨投入5兆美元,創單月新高,而且新冠疫苗問世也可能使企業重新買回庫藏股。但股票供給量卻大幅增加,成為股市可能正在「做頭」的信號。

反過來看,由於企業現金太多,將為明、後年的庫藏股行動蓄積動能。

高盛預估,2021年庫藏股金額將倍增到3,000億美元,而新股發行量將會減少。

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