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NVIDIA財報/本季財測與黃仁勳釋出3利多 仍不敵市場「完美期待」

輝達(NVIDIA)執行長黃仁勳。(美聯社)
輝達(NVIDIA)執行長黃仁勳。(美聯社)

人工智慧(AI)晶片霸主輝達(NVIDIA)上季財報與財測亮眼,且暗示新一代Blackwell晶片設計問題的影響不大,下季便能出貨,間接顯示對台積電下半年財報的衝擊甚微,輝達本季毛利率更有望衝上75%。不過,輝達上季營收超乎預期的幅度為六季最小,本季財測也未達頂標,沒能滿足市場「完美期待」。

輝達公布,止於7月28日的年度第2季(上季)營收比去年同期成長122%至300.4億美元,高於市場預估的289億美元,也創新高,但超乎市場預期的幅度只有4.1%,為六季來最小。相較下,過去幾季高於市場預期的平均幅度為12%,可能會讓輝達多頭感到失望。

財務長柯蕾絲表示,上季Hopper晶片與網路事業驅動營收成長,約45%營收來自雲端服務供應商,推論(而非訓練)相關營收更占資料中心營收超過40%。

資料中心營收也年增127%至263億美元,高於市場預期的251億美元。其他事業也表現亮眼,遊戲營收季增9%、年增16%到29億美元,略高於分析師預期的27.9億美元,財務長柯蕾絲表示開學返校季扮演助攻角色;專業視覺化營收年比成長20%到4.54億美元,汽車營收增長37%到3.46億美元。

柯蕾絲說,中國的資料中心營收季增,也「顯著貢獻」整體營收,但低於實施出口管制前的水準,當地競爭依然激烈。她被問到各地營收趨勢的差異時表示,各地營收主要是認發票走向、而不是終端產品走向,開到中國的發票增加,上季美國營收為130.2億美元,中國包含香港的營收是37億美元。

本季營收預估為325億美元、加減2%,高於市場預期的319億美元,但低於最高預測的379億美元,本季經調整後毛利率預估將介於74.5%-75.5%,約符合市場預估的75%

Blackwell晶片延後出貨不致重創台積電

輝達表示,Blackwell晶片正在出樣給合作夥伴和客戶,市場對Blackwell的期望「不可思議」(incredible),預期下季(今年11月-明年1月)將進帳數十億美元的Blackwell營收。

柯蕾絲說,Blackwell需求超乎供應,並將持續到明年,而且Hopper需求強勁,預料下半年度(今年8月到明年1月)的出貨量將增加。

輝達也說明Blackwell的設計瑕疵,柯蕾絲表示,調整Blackwell繪圖處理器(GPU)以改善生產良率,預定將在下季開始增產,並延續到明年度,黃仁勳則表示,Blackwell的問題不會造成重大影響,預期下季開始生產並出貨,但兩人都未說明Blackwell營收的具體數字或時間範圍等細節。

黃仁勳也說,世界各地的資料中心套現動能充沛,Hopper需求強勁。整體而言,輝達雖坦承Blackwell有點問題,必須調整以改善良率,但不是大問題。多數分析師先前也已總結認為,輝達現有產品的需求熱到即便Blackwell延後出貨,也只是小問題,輝達的競爭優勢也大到其他競爭者難以得利。

彭博資訊分析師指出,輝達預期Blackwell將在下季進帳數十億美元營收,暗示這款晶片的設計問題對台積電下半年業績的影響微乎其微。

Hopper與Blackwell需求強

黃仁勳被問到過渡到Blackwell階段、Hopper的需求情況時說,Hopper和Blackwell的需求都很強,中央處理器(CPU)的需求動能日益減弱,從現在到Blackwell出貨並安裝之間,有許多需求仍待滿足,而Hopper能做得到

他被問到Blackwell晶片與需要液冷技術是否會拖慢採用率時,以過往的論調回答,也就是下個兆美元的基礎建設將全然不同,Blackwell將有好幾ˋ種硬體設計,其中一些不需要液冷,只是採用液冷技術的類型相當多

柯蕾絲也談到主權AI表示,各國持續擴大部署自有基礎建設,將達到「上百億美元」營收

黃仁勳進一步擘畫願景

黃仁勳詳盡解釋電腦產業的轉型方向,他說,若不過渡到加速運算產品,運作新軟體和服務的成本將太過龐大,輝達的晶片已開啟AI的新機會,不只是功能,而是運作軟體的基本方式,並且預言新AI模型的新算力需求,將是目前的最多40倍

黃仁勳有說,所有客戶都大不相同,需要不同版本與零組件,但他對輝達願景的語調略有改變,而非以往的想「包辦一切」,而是要成為科技供應商

他被問到持續推陳出新是否愈來愈難、是否為挑戰時說,模型的複雜度日益升高,意味著各種模型會變得更加有用,輝達將全力跟上,輝達也具備設計資料中心所有要件的獨特能力。他也重申,花在輝達設備的投資支出能迅速回收報酬率,「這是當前你能投入運算基建投資的最佳投資報酬率」

輝達上季現金餘額增至348億美元,高於六個月前的259.8億美元。

輝達 晶片 黃仁勳

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