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大摩指AMD的AI晶片前景沒投資人看的樂觀 建議改買這兩檔

超微(AMD)執行長蘇姿丰在台北電腦展致開幕詞。(路透)
超微(AMD)執行長蘇姿丰在台北電腦展致開幕詞。(路透)

超微(AMD)股價周一下跌,稍早之前,摩根史坦利(Morgan Stanley)分析師摩爾(Joseph Moore)下調他對AMD的評級,認為投資人對該公司繪圖處理器的前景過於樂觀。

這位晶片分析師把給AMD的評級,由增持(Overweight)降至觀望(Equal Weight),目標價是176美元。AMD周一下跌4.49%至160.34美元,比目標價低約9.8%。

摩爾撰寫研究報告說:「我們仍然認為,AMD在其核心市場的地位會愈來愈穩固,但市場對AI業務的預期很高,我們對AMD合理化其溢價的能力抱持更謹慎的態度。」

他建議尋求AI題材的投資人改買輝達(Nvidia)和博通(Broadcom)。他說,股市還沒有真正將Nvidia新推出的最尖端Blackwell繪圖處理器的影響考慮進來,並反映在價格上。

摩爾解釋先前增持AMD,是因為相信AMD在其他所有市場嚴重衰退之際,核心業務將重新加速發展,而AI帶來大幅擴張的動能。這個觀點沒變,但AMD面臨滿足投資人期待的高門檻。

摩爾認為AMD能達到它今年為AI晶片訂下的40億美元營收目標,但市場的預期高過60億美元,「儘管AMD不斷強調,需要時間才能建立起圍繞新解決方案的生態系統」

他還說,Nvidia「明顯專注於捍衛市占率,加快發展步伐,並在定價方面更有競爭力。AMD被視為一個特別重要的威脅,因為AMD也能提供多重雲端環境,讓客戶避免廠商鎖定(Vendor lock-in)」。

摩爾補充表示,「一般而言,任何人要做到Nvidia在做的事都會非常困難......期望AMD用Nvidia一半的研發支出就迎頭趕上,一直都是不合理的期待。」

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