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物極必反 今年股價慘跌的莫德納 明年比照Nvidia華麗轉身?

股市風水輪流轉,去年跌得慘兮兮的市場棄兒,可能搖身變成今年的市場㝩兒,輝達(Nvidia)就是最明顯的實例,今年來股價已飆漲逾237%,一掃去年股價腰斬的晦氣。(路透)
股市風水輪流轉,去年跌得慘兮兮的市場棄兒,可能搖身變成今年的市場㝩兒,輝達(Nvidia)就是最明顯的實例,今年來股價已飆漲逾237%,一掃去年股價腰斬的晦氣。(路透)

風水輪流轉,去年的股市大輸家,有可能華麗轉身成為今年的大贏家。不信?瞧瞧繪圖處理器大廠輝達(Nvidia)近兩年的股價走勢便知。2023年迄今輝達股價已飆漲約237%,是目前為止美股史坦普500指數表現最強的成分股,但該股2022年卻暴跌50.3%,表現落後史坦普500指數其餘475支成分股。

MarketWatch報導,這正是為什麼,全年股價表現落後名單備受反向操作者注意。因為今年表現殿後者,有可能在明年一馬當先,領先群倫。反之亦然。

輝達是明顯的實例,但絕非特例。

史坦普500指數2022全年表現最差的25支成分股,在2023年(截至11月7日為止)平均已躍漲32.5%;同時,去年表現最優的25支史坦普成分股,今年來則平均下跌0.4%。藍籌股指數也呈現類似情況,去年表現最糟的道瓊工業指數成分股是Salesforce,全年大跌47.8%,但今年來Salesforce卻以59.8%的漲幅,躍為道指成分股冠軍。

MarketWatch股市評論員胡伯特建議,投資人在不知該挑選哪一支股票時,不妨檢視過去一年表現吊車尾的個股名單,從中篩選出來年走勢或有轉機的潛力股。

股市棄兒如何變寵兒?

胡伯特指出,今年衰星之所以轉變成次年明星,最主要的驅動力是投資人情緒轉變。次要因素是「稅損賣壓」和「年終作帳」。市場情緒是最大因素,因為投資人情緒總是在兩個極端之間擺盪。樂觀看好某支個股時,往往興奮過頭;悲觀看跌時,又傾向把同一支股票棄若敝屣。以反向操作者的觀點來看,當紅的股市寵兒日後往往會失寵,反過來也一樣。

「稅損賣壓」和「年終作帳」,則會強化投資人對某年輸家股的情緒擺盪。

稅損賣壓發生在投資人賠錢賣出持股,以抵銷一些原本應繳稅的資本利得。年終作帳指的是投資組合經理人賣出「賠錢貨」,以免年底報表必須把它們列入持股名單的難堪。基於這兩大因素,年終迫近時跌幅已深的股票,將進一步遭到鞭笞。今年遭到「超賣」,也就為明年強彈鋪路。

當然,不是每年表現最慘的股票,都會躍為次年的飆股。投資人還是得做功課。從年底表現落後股名單中篩選出有潛力的轉機股,是個不錯的出發點。

胡伯特從史坦普500挑出50支年初迄今報酬率最差的成分股,再汰弱留強,產生下列清單供投資人參考。

2023跌幅最大史坦普成分股出列

在這份清單中,今年跌幅最重的是莫德納(代碼:MRNA),根據FactSet資料2023年截至11月7日止已重摔59%。

其次是Walgreens Boots Alliance(WBA),同時期大跌39.3%。

第三慘的是輝瑞(PFE),跌幅37.1%。

其餘個股按跌幅依序是:Comerica(CMA)跌幅33.3%,嘉信理財新股(SCHW)跌幅32.8%,Keycorp新股(KEY)跌幅31.8%,Eversource Energy (ES)跌幅30.8%,Citizens金融集團 (CFG)跌幅30.6%,Smucker J M(SJM)跌幅29%,Coach母公司Tapestry (TPR)跌幅26%,Crown Castle(CCI)跌幅25.8%,Truist Finl(TFC)跌幅25.7%,以及必治妥施貴寶(BMY)跌幅24.7%。

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