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SVB事件凸顯迫切問題:企業坐擁巨額現金 如何避開六風險?

矽谷銀行(SVB)倒閉效應持續發酵,不僅銀行業者紛紛加強內部風險控管,企業財務主管也連忙檢視自家現金管理是否得當。   (美聯社)
矽谷銀行(SVB)倒閉效應持續發酵,不僅銀行業者紛紛加強內部風險控管,企業財務主管也連忙檢視自家現金管理是否得當。 (美聯社)

矽谷銀行(SVB)倒閉效應持續發酵,不僅銀行業者紛紛加強內部風險控管,美國企業財務主管也連忙檢視自家現金管理是否得當。

美國聯邦存款保險金額上限為25萬美元,但數百家SVB企業客戶的存款金額遠超過此數,SVB遭擠兌而崩潰後,許多企業儲戶嚇壞了,唯恐沒有存款保險的巨額資金付諸流水。所幸聯邦監管當局決定提供全額擔保。

這起銀行倒閉事件凸顯出一個重要問題:龐大的企業現金該如何管理才妥當?

財經網站MarketWatch報導,企業現金管理是個龐大的市場。根據財務管理顧問公司Carfang Group的資料,目前美國企業的資產負債表上總計約持有3.6兆美元的現金,比2000年的1兆美元激增。

光是五大科技巨人——蘋果、微軟、Google母公司Alphabet、亞馬遜、臉書母公司Meta Platforms——就持有超過5億美元的現金和可流通證券。

Cargang Group創辦人Anthony Carfang最近在一場線上研討會上表示,企業大掌櫃至少必須正視六大風險:

1. 流動性風險(liquidity risk):今日沒錢償付今日的帳單

2. 利率風險(interest rate risk):市場利率大幅變動造成損失

3. 集中風險(concentration risk):把所有雞蛋都放在同一個籃子裡

4. 期限風險(duration risk):利息收取與支付的時間不一致導致損失

5. 信用風險(credit risk):借貸者債務違約

6. 關係風險(relationship risk):受到商業往來夥伴牽連

例如,以上六項風險中,SVB就涉及其中三項(流動性、利率、期限風險), 而SVB倒閉連累眾多錢存該銀行的公司(關係風險)。

受訪企業財務主管表示,最明智的行動,就是把企業現金投資在聚焦政府公債的貨幣市場基金,或直接購買短期公債,如此一來可避開銀行,降低Carfang列舉如上的幾項風險。

企業財務主管最大的目標,是確保資本安全無虞。一年前,利率低到接近0%的時候,毫無機會靠存款獲得報酬。如今,利率走高,現金存款會生利息,有助於挹注企業淨利。

科技公司或許坐擁堆積如山的鈔票,但他們畢竟不是銀行,理應把資本運用來創新,而不是投機。

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